美的电器：推动商用空调和冰洗业务

　　美的电器（000527）07年压缩机业务试图通过加大销售力度和高端机种的销售比例来提高产品毛利率。由于内部配套消化将近一半的产量，预计在07年增加销量的基础上，毛利率继续小幅下滑对销售收入影响不会有06年大。

　　美的的家用空调已在顺德、武汉、芜湖三地四厂形成了1300万台产能的布局。06年原材料特别是铜价格涨幅大，加大了产品的成本。公司通过产品提价和降低费用成本方式消化了压力取得了很好的效益。07年原材料价格已趋于平稳，公司家用空调业务努力实现内销规模突破的同时，努力开始向海外中东、南美和印度等国出口模式的转型。07年用于家用空调新增产能资金的投入约2-3亿元，预计07年销售增加到1300万台家用空调（出口675万台）。公司准备在07年投入3-4亿元用于着重培育和重点发展冰洗业务。争取到2009年达到冰箱和洗衣机各600万台的年产能。在做大做强冰洗业务的动机下，集团还有可能在07年内将持有的25%荣事达股权置入公司。

　　中信建投分析师王理预计，07年公司净利润达到6.6亿元,每股收益1.04元,08年公司净利润9亿元，每股收益为1.43元。如果考虑高盛定向增发7559.5万股因素,摊薄后的每股收益分别为0.934、1.27元。给予08年摊薄后25倍市盈率，给予“增持”评级。年内目标价格32元。

　　作者：唐彬 今日投资