《券商精点》国泰君安:东方电机静候重组落幕,评级维持买入

《经济通专讯》国泰君安报告表示，东方电机（１０７２）０６年净利润增长６２％，每股盈利１﹒９２２元，略胜预期４﹒９％。该公司全年新增订单４８亿元，符合预期，估计０６年末订单收入比仍高达３﹒９倍。并预计该公司０７年发电设备产量将有所回落，然而随着外包比例下降，毛利率有望回升。

报告称，东方电机重组计划中拟收购的东方锅炉０６年净利润虽然下滑，然而四季度毛利率超出预期，相信公司经营状况已经开始好转；东方汽轮机盈利状况仍有待公司披露。 国泰君安表示，目前东方电机股价仅相当于重组后０７年１０﹒６倍市盈率，估值较为吸引，故仍然维持「买入」评级，以及１２个月目标价３８﹒５港元，相当于１２﹒８倍０７年市盈率，或１３﹒７倍０８年市盈率，并预计该公司重组后０７、０８年每股收益分别为３﹒０２和２﹒８１元。（ｃｐ）

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