隧道股份：未来增长寄望于盾构业务

　　隧道股份（600820）2007年一季度实现主营业务收入为167120.47万元，同比增长25.67%；实现利润总额4849.88万元，同比增长57.48%；实现净利润3760.77万元，同比增长55.62％；净资产收益率为1.75%，同比上升0.6％。

　　公司一季度经营性现金流为19703.94万元，同比增长288.05%，公司经营活动现金流大幅增长主要得益于报告期内公司营业收入的增长，应收款管理加强及应收账款等回笼的增加。一季度公司实现每股收益0.06元，同比去年增长55.62％，一季度毛利率为11.39％，同比去年略有下降。

　　华泰证券分析师潘俐俐认为，公司目前形成了以工程施工、盾构制造、运营业务加工程咨询和养护业务“3＋1”的主营业务模式，且各项业务呈现良好发展趋势，公司的高增长主要寄希望于盾构业务。预计公司07、08年每股收益分别为0.37元和0.51元，维持“推荐”的投资评级。

　　作者：唐彬 今日投资