国海证券二季度策略:二季度主题投资机会（三）

　　二季度我们依然循着“成长”与“变革”两大主线寻找主题投资机会，投资可重点关注2007年度一季报高成长股、股指期货权重蓝筹股、注资重组及整体上市等。

　　（一） 掘金2007年度高成长股

　　二季度不但是2007年一季报披露期，而且是2007年中报业绩预告期。

历史实证分析显示，中报特别是一季报业绩大幅增长的个股在业绩公告前后存在阶段性机会。买股票就是买未来，因此寻找2007年，特别是2007年一季度高成长股已成为目前投资者当务之急。

　　（二） 股指期货带来的投资机会

　　按照目前的进度，我们认为管理层曾经提到得“争取今年上半年推出股指期货”有望在二季度得到落实。股指期货的推出虽然不能改变现货指数的中长期基本走势，但是将对标的指数的短期走势产生重要影响。在海外证券市场，蓝筹股指数一般都是市场基准指数，同时也作为指数基金的跟踪指数和指数衍生产品的标的物，这些指数样本股的市值规模和成交金额一般都占到市场的70%以上，而且这些蓝筹股指数的市场走势一般都要高于市场整体。

　　因此，在股指期货推出之前，作为战略性的筹码，指数权重大的蓝筹股将获得一定的估值溢价。在这一思路的指导下，我们建议投资者在选择品种时，忽略个股的行业特性而更关注其市值特性。建议投资者重点关注在沪深300指数中权重占比居前的大盘蓝筹股。

　　（三） 关注股改承诺注资股

　　如果说，2005、2006年属于股改，那么，2007年将属于包括定向增发和整体上市在内的资产注入，可以说资产注入将有望带给上市公司和投资者双重的财富效应。在铺天盖地、泥沙俱下的资产注入传言中，投资者该如何选择判断呢？答案是：让上市公司和大股东“亲口告诉”投资者。也就是说，寻找股改时曾经承诺过资产注入或者是解决关联交易问题的上市公司，这部分上市公司的资产注入可以说已经有了时间表。