上证联合研究计划：加强证券创新产品监管

    证券时报记者 黄 婷

    本报讯 上证联合研究计划最新题为《对我国证券创新产品监管的研究》的报告指出,目前,我国的证券创新产品无论是从交易方面,还是监管方面,无论是场内还是场外交易,都处于初步发展阶段。

    按照IOSCO的监管原则和有效监管应具备的因素来考察,我国目前证券创新产品的监管存在六大问题,具体包括：规则不完善；监管职责不清,专业化有待加强；激励机制无法完全发挥作用；市场监控缺位；干预救助手段有待改善；公司治理不到位。

    针对上述我国衍生品的监管问题,课题组建议应尽快完善我国证券创新产品监管框架,并采取以下措施。第一,实现按机构类型监管向按业务类型监管的转变；第二,完善证券创新产品监管规则体系。监管规则应当包括监管内容、监管方式、监管手段、监管报告等内容；第三,监管方式的保证与权重；第四,控制创新的速度。在我国,由于各方面条件尚不成熟,应当“先规范、后发展“,避免因规则缺失导致的风险,并控制证券创新的速度。