兴业证券：火上浇油节后乐观气氛延续

　　 ·从动态增长看，基本面依然有支撑上市公司2007年一季报已经收官，在具有可比数据的1364家公司中，加权每股收益从去年同期的0.055元上升到0.098元，同比增加78.1％，一季度较去年四季度环比增长42.0％。

同时，上市公司的每股主营业务收入以及主营业务利润率同比也有明显上升。上市公司每股收益从去年一季度以来稳步上升，分别为0.055元、0.078元、0.083元、0.069元和0.098元。按照证监会行业划分标准，除两个行业每股收益同比下降外，其他行业同比都有所增长，其中电子行业由亏损转为盈利，金属、非金属和石油、化学增长幅度都达到了100%。上市公司业绩增长质量也有所提高，这表现在受季节影响不大的主营业务利润率从去年一季度以来稳步上升，今年一季度同比增加了2.53个百分点，环比增加了0.84个百分点。主营业务利润率从去年一季度开始一路上升，分别为15.69%、16.68%、16.53%、17.38%和18.22%。从预告情况看，半年报业绩延续了一季报的兴旺局面。在作出预告的426家公司中，业绩略减12家，略增73家，预减23家，预增112家，报喜者多于报忧者。

　　·南堡油田为中国经济模式转型赢得时间中国石油天然气集团公司上周四（5.3）宣布，在渤海湾滩海地区发现储量规模达10亿吨（相当于75亿桶）的大油田──冀东南堡油田，使得中国的原油储量大幅增加两成。中国是仅次于美国的第二大石油消费国，2005年中国石油消费量达3.17亿吨，其中净进口石油1.36亿吨。虽然储量10亿吨油田的发现，仅够中国消耗几年，但它纾缓了中国紧张的能源局势，而且使中国在国际能源谈判方面获得更多余地。中石油(0857.HK)宣布在渤海冀东发现大油田后，推动其周五股价飙升14%。上周六巴菲特旗下的BerkshireHathawayInc.的股东，在股东会上以大比数否决了出售所持有的中石油总值33.1亿美元股份的动议。

　　·五一长假，外围股市纷纷走高受并购、企业公布利好等消息的刺激，上周外围股市大多走高。美国股市连创新高，道琼斯指数上周上涨1.1%至13264.62点，盘中创出历史新高13284.53点，这也是其今年以来第19次创出收盘新高。纳斯达克综合指数上周上涨0.6%至2572.15点，创出6年新高。欧洲股市上周五则升至6年新高。受美国股市连创新高的推动，亚太股市上周也大多走高。香港股市上周以来连续4个交易日走高，地产类股在美股创出收盘纪录后上扬。恒生指数周一盘中一度创出历史新高。

　　·风险提示：政策短期难改股市趋势，但会增加波动性中国人民银行行长在10国集团央行行长巴塞尔会议召开前表示，对于资产价格可能上升过快形成泡沫存在担忧。出于汇率稳定考虑，央行要监控消费者价格指数(CPI)、生产者价格指数(PPI)和资产价格。

　　·本周操作思路——趋势投资占主导择股规避政策风险首先，继续持有估值合理的具有核心竞争力的权重型龙头股，充分享受股指期货推出的预期力量。特别关注金融、钢铁有色、电力、汽车等大市值行业个股。其次，短线关注南堡油田概念股——环渤海湾地区类股，航空、塑料、化肥等石油下游产业类股，建筑建材相关类股。第三，中线关注节能环保类股，该类股是中国新增长方式的受益者，包括电力电子节能行业类股、节能材料设备类股、脱硫治污、循环经济等。

　　节日LME金属价格大涨，有色板块将重演红五月行情

　　五一长假期间，伦敦LME市场有色金属价格继续上演逼空行情，三月期镍最高上摸至51675美元/吨，收盘价51450美元/吨，双双创下历史新高；铜和锌也分别反弹至8260美元/吨和4145美元/吨，离去年五月以来的历史新高只有只尺之遥；其它有色金属价格分别也有不同幅度上涨。点评：海外有色金属价格的大幅上涨主要是受库存下降，美国经济数据趋好、秘鲁铜矿工人罢工等一系列利好因素的影响。我们年初以来在有色金属价格回调后就一直坚持看好后市走势，目前基本符合我们预期。有色金属价格的大幅上涨将带动国内金属价格的上涨，并对有色板块的上市公司形成利好，我们预期节后有色板块将重演去年五月行情。