牛市几种奇谈怪论

　　股市越来越火爆，人心也越来越不可思议。这两天笔者听到几种奇谈怪论：一是讨论基金经理的老鼠仓的，另一个是讨论基金的双十限制的。

　　证券时报报道，一位在基金公司做媒体公关的人对笔者抱怨：管基金经理有没有老鼠仓呢，人家帮你赚钱就是了嘛！按此推理，监管层也不用查什么做庄了，股价拉起来，小老百姓也跟着赚了钱；再往下推，上市公司造假也没什么了不起，上市公司报表粉饰太平虚假繁荣，股价应声而起，大小股民都跟着赚钱，皆大欢喜。

　　牛市带来的逻辑混乱还不止这些。近期，基金业开始有一种呼声，要求放宽双十的限制，也就是一只基金持有的一只股票市值不得超过其净值的10%和一家基金公司旗下所有基金持有一只股票的市值不超过股票市值的10%这是公募基金出现之初对基金投资设定的最基本的限制，可以说是一根高压线，不容有失。然而，随着牛市的疯狂向上，股价以翻番的速度上涨，越来越多的基金重仓股超过了10%的限制，于是，就有基金业内人士提出将双十放宽到以成本计，而不是市值计。理由是，一来，这些确实是好股票，舍不得卖；二来，市场没多少值得买的股票。试问，在十年前，双十规定出台之初，中国股市的市值有多大？上市公司的家数有多少？当初对双十尚没有市场没有多少值得买的股票的担心，股市发展十年后，反倒没股票可买了？更令人不解的是，如果真的是没股票可买了，那为什么基金公司又在争先恐后发基金呢？这难道不是忽悠老百姓入市吗？

　　这一轮的牛市几乎超出了所有人当初的预计，市场的疯狂度随指数的高涨而高涨。普通小老百姓疯狂是完全可以理解的，他们不管也不懂所谓估值的高低，只知道股市能赚钱便蜂拥而至。可怕的是机构投资者的疯狂。前两天，有朋友向基金公司要研究报告来看，对方答曰：我们现在都听消息炒股了，你们小散户还看什么报告啊！

　　在机构投资者都失去了投资理念、风险意识甚至职业道德的时候，股市会走向何方？