国信证券：海外制造业各分项指标全面上扬

　　 ·海外市场：制造业各分项指标全面上扬

　　OECD 先行指标小幅上升 中国经济增长持续强劲：5 月10 日OECD 公布的3月份先行指标显示未来OECD国家整体经济将温和放缓。经修正后的OECD 国家先行指标小幅上升0.2 个百分点至109.9，但其6个月变化率自06年3月以来呈现下降趋势。

从各国数据来看，美国、英国和意大利的先行指标有所改善，但主要七国经济指标呈现下滑趋势。美国先行指标环比上升0.6个点，其修正后的6 个月变化率自06 年10 月以来首次上扬；欧元区指标环比上扬0.1 个点，但其6 个月变化率自06年6月以来连续下滑；日本指标环比大幅下滑0.8 个点，其6 个月变化率自06 年3月出现下滑。在非OECD国家中，中国经济持续表现强劲，其先行指标环比大幅攀升7.4 个点，其6 个月变化率连续第6个月强劲上扬，与OECD国家增长趋势出现背离；印度和巴西经济呈现平稳扩张态势，其指标环比上升约1.0个点；俄罗斯经济前景表现较弱，其6个月先行指标变化率自06 年5 月呈现下滑趋势。全球制造业指数反弹通胀继续上升：由于产出、新订单以及就业的增长，4 月份的JP摩根全球制造业采购经理人PMI 指数小幅反弹，环比上升1.2个点至54.1，为近七个月来高点；5月份数据对于判断全球制造业趋势变化将十分关键。各分项指标均出现上扬，其中产出分项指标上升至56.0，为去年9月份以来的新高；新订单指标由53.4继续上升至55.5；就业指标由51.5小幅上升至52.9，为近八个月的最快增速；厂商购买价格成本07年以来连续上扬，4月份投入价格指数更是大幅上升至65.8。从各国指标来看，美国制造业4月份呈现出显著的反弹迹象，产出增长达到去年5月份以来的最高水平，超出了欧元区水平，新订单和就业指标也出现强劲增长。

　　宏观和策略

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