国海证券：无论有无利空大盘调整空间有限

　　大盘评述

　　周三两市尾盘出现跳水,收出中阴线，成交放大到3000亿。由于大盘又到了5.30高位附近，市场再次对政策高度敏感，加之近期连续上涨产生了较大的获利盘，技术上出现回调应属正常。我们认为如无政策上的利空政策出台，大盘调整的空间有限，适当的回调更有利于后市健康的上涨，操作上继续建议在控制一定仓位的基础上，调整好自己的持仓结构，筹码转向有业绩支撑（或具备高成长）的个股。

　　热点追踪

　　 随着大盘的调整,一些近期累计涨幅较大的有色、房地产等昨日出现较大的回吐。而近期走势落后的钢铁等低市盈率板块表现出较强的抗跌性。06年度高送转板块、中报高成长股明显走强大盘，且价量配合，可继续关注。值得关注的是，随着南京商业银行及宁波商业银行的过会，近日市场引爆了参股商业银行股行情，预计一些参股商行比例较高的个股近期仍有所表现。

　　新推荐：

　　建发股份（600153）：

　　公司主营国内外贸易、房地产开发与经营。公司的地产业务主要由控股的联发集团独立经营。目前联发集团共有项目储备建筑面积约150万平米。联发集团目前持有31万平米的工业物业可供出租，至08年另有约26万平米的工业物业建成可供出租，届时年租金收入可达到6000万元以上。公司持有的土地资产增值约1.96亿元。

　　公司从事贸易领域多年，积累了丰富的从业经验，具有专业人才、客户、渠道等资源优势。另一方面，公司通过调整产品结构与加强供应链管理，以降低贸易业务的成本与经营风险。

　　公司2007年5月9日公告，公司参股子公司紫金铜冠(占20%)向英国蒙特瑞科公司发出现金收购要约，收购金额约14亿元。英国蒙特瑞科最主要资产是秘鲁白河铜矿矿业权，主要业务进行矿产资源勘探、开发。公司积极参与海外铜矿业务，将提升公司估值。

　　我们预计未来2年公司的贸易业务收入与盈利水平、房地产业务将保持稳中有升。公司07年、08年、09年的EPS分别为0.98元/股、1.15元/股、1.56元/股。给予08年25倍市盈率，中长线目标价28元，建议逢低吸纳。

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