经济高速增长不可忽视“温和通胀”

　　稿件来源： 新华每日电讯4版

　　新华社信息电据《中国证券报》报道，中国经济自2006年年末以来，国内消费物价开始出现上涨之势，以后逐步走高，到今年5月份，CPI已有3个月站在3%之上。这一轮物价上涨从表象上看，始于食品价格上涨的新一轮温和型通胀已然形成。

　　第一，粮食等食品价格涨势仍将持续。以粮食为代表的食品类价格上涨，是此轮物价上涨的直接推动因素。未来几个月，粮食等食品类价格涨势仍将持续。短期来看，进入四季度后，随着秋粮上市，粮食价格上涨的势头可能出现放缓，但低粮价时代也很难重现。

　　第二，房地产销售价格持续上升会对CPI产生一定的推动作用。近年来房地产销售价格持续上涨，且逐渐向房地产租赁价格传递。由于房地产销售价格不直接计入消费价格，但租赁价格计入消费价格，租赁价格的上涨将会对消费价格产生一定的推动作用。

　　第三，资源性产品价格改革和政策性调价因素助推CPI进一步上行。节能降耗减排相关政策的实施，在客观上将进一步促进国内水、石油、天然气、土地等资源价格的上升，进而直接或间接推动价格总水平的上涨。

　　第四，劳动力价格的上涨将会从成本和需求两方面推动物价上升。今年，我国收入分配改革力度将继续加大，其中两个重要的方面就是增加城市低保人员的收入、提高城市最低工资标准，扩大中等收入者比重。这将有效提高中低收入居民的收入，增强其购买能力，将对物价的上升产生一定的推动作用。

　　第五，货币因素推动通胀率走高。近几年来，流动性过剩成为影响我国物价和经济平稳运行的一大不利因素。由于货币供应明显宽松，使得固定资产投资和消费品市场都比较活跃，尤其是社会消费品零售总额出现了较快增长，再加上出口的高速增长，使得社会总需求扩张步伐较快，对价格水平形成拉动作用。

　　第六，资产价格上升会对消费物价产生影响。房地产市场价格上升，有可能带动相关产业链条上的商品价格上涨，同时投资房市和股市所产生的财富效应，向消费领域扩散后也将带动消费物价的上涨。

　　综观当今的我国经济，高速增长的格局依旧，但低通胀已经悄然变局，我国已经步入温和通胀时代。我们预计，2007年前三季度的CPI水平将保持温和上扬的态势，但进入四季度会有所回落，全年CPI水平将超过3%。