银华投资：宏观经济数据压力趋紧

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消息面上：国家统计局昨日公布，7月份居民消费价格总水平（CPI）同比上涨5.6%，涨幅比上月提高1.2个百分点，创1997年3月以来新高；为配合客户交易结算资金第三方存管方案的实施，保护投资者客户交易结算资金安全，日前，中国证监会下发了《关于做好证券公司客户交易结算资金第三方存管有关账户规范工作的通知》；昨日，上海证券交易所、深圳证券交易所、中国金融期货交易所、中国证券登记结算公司和中国期货保证金监控中心公司五方在上海签署了股票市场和股指期货市场跨市场监管协作系列协议。

昨日，上证指数在以4768.62点开盘后，很快在以工商银行为代表的蓝筹股带领下突破了4800点的整数位，而以长江电力为代表的电力板块随后的整体放量走强更使指数在午后一度创出了4872.55点的历史新高。随后，市场逐渐回落，收盘报收4820.06点，上涨了70.69点，涨幅为1.49%，成交1633.4亿元。深成指报收16116.11点，下跌了207.33点，跌幅为1.27%，成交717.6亿元。沪深300指数以4721.19点报收，下跌了5.49点，跌幅为0.12%。昨日沪指权重最大的4家个股昨日分别上涨了6.13%、8.61%、4.02%和3.30%，其中工商银行和中国银行更是同创历史新高，而深市权重排名前3的个股昨日则均告下跌。两市昨日共有595家上涨，下跌则达到728家，其中万通先锋等7家个股达到10%的跌幅限制，而达到涨幅限制的非S和ST类个股则有29家。

由于目前宏观经济数据压力趋紧，昨天下午上证指数的回落显示，部分权重股经过连续上涨后已有一定的调整压力，而多数个股的相对抗跌又说明经过连续调整后有反弹要求，短期热点存在切换迹象。对此，我们认为：短期的热点切换很可能还是以盘中的震荡进行，只要盘中不断有新的热点涌现，尤其是权重指标股的护航，市场就还能保持强势上攻，投资者要注意的是热点切换的节奏及持续性。从技术面上看，在上周五下探五日均线支撑后，市场收出一带上影的中阳线，目前沿着5日均线不断上移的态势表明，本轮牛市格局依旧完好，但投资者应对后市盘中短期的剧烈振荡保持谨慎。

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