业务扩大带来费用增长

　　□本报记者 任晓
　　截至今日，沪深两市已有过半数的上市公司发布了中期业绩报告。在业绩整体高速成长的同时，上市公司三项费用的控制能力也备受关注。

　　同洲电子 加大营销研发投入

　　同洲电子（002052）2007年半年报呈现出费用与收入同步增长的局面。公司报告期内三项费用较2006年同期相比有较大幅度的上升，营业费用为2933万元，管理费用为5939万元，财务费用为1224万元。三项费用总计增加3353万元，增幅达49.73%。

　　同时，公司各类产品增长符合预期。从产品结构来看，公司是地面有线电视数字改造的直接受益者。上半年有线机顶盒、卫星机顶盒的销售收入增幅较大，分别同比增长139%和41%；IP机顶盒、地面机顶盒则出现了收入的降低，分别同比降低20%和51%。

　　同洲电子三项费用的增加是与公司业务的快速发展紧密相连的。公司中报指出，公司加大市场推广力度，营业收入增加较多，导致营业费用增加较快，较去年同期增加824万元，增长39.06%。

　　公司比较重视研发队伍的建设，在2006年下半年大量扩充了研发队伍，导致本期公司管理费用较去年同期增加1,839万元，增长44.86%。与此同时，为补充公司流动资金，公司报告期内短期贷款增加较多，导致公司报告期内利息支出较大。所以公司财务费用较去年同期增加690万元，增长129.27% 。

　　业内人士认为，随着2007年整体转换陆续开始，2008年将迎来数字电视用户高速的增长，预计2007年、2008年公司有线机顶盒销售收入的增长率在50%以上。

　　沱牌曲酒 “舍得”融资促销售

　　财务费用猛增的还有沱牌曲酒（600702）。沱牌曲酒中报显示，公司财务费用从2006年上半年的1.21万元激增到今年上半年的1134.73万元，增幅达93709.19%。

　　为了加大舍得酒、高档曲酒的储备和销售，沱牌曲酒今年上半年大规模增加了银行融资。此外，对以前年度滚存的应付账款加大支付力度也是造成公司财务成本猛增的原因。

　　分析人士认为，公司为了能够保证舍得酒的销售力度，销售费用在未来仍将保持在比较高的水平。而在财务费用方面，由于公司的现金流较弱，有很大的融资需求，上半年公告的定向增发项目若能够及早完成，在一定程度上将缓解公司紧张的现金流状况。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。