大小基金各有千秋

　　晨报记者李锐

　　“大盘基金好，抗风险！”

　　“小盘基金好，跑得快！”……

　　上述一幕发生在银行柜台前，一对夫妻为投资大基金还是小基金展开了争论。

　　到底是投资大盘基金还是小盘基金好，这确实是一个问题。目前，市场里规模最大的基金超过200亿元，而规模小的也就几亿元，两者之间的巨大差距可见一斑。

　　小基金频出“黑马”

　　统计显示，在基金业发展极为成熟的美国，没有任何一只基金能够连续3年排名全美基金前50名。在国内，2006年累计净值增长率排名前十的开放式基金，今年除了华夏大盘基金外，其它表现也并不突出。而种种迹象显示，因在时点把握、仓位调整等方面占据优势，小规模基金中极易杀出“黑马”。

　　今年一季度，业绩排名前十位的基金就有6只规模在10亿元以内，其中4只规模甚至小于2亿元。从某方面来说，在风云莫测的证券市场中，小规模基金相比“大象”级别的大基金更易在时点上调整仓位，体现出“船小好掉头”的特点。

　　研究人士指出，在这类小基金中，应重点关注那些对投资研究流程进行调整和梳理的公司。一般来说，经过投资研究流程的调整，这类基金公司旗下基金业绩往往会出现出人意料的提升，更显“黑马”本色。

　　截至8月20日，天弘精选基金最近一个月的回报率达到14.35%，在同类基金中排名第二。此外，在上周上证综指下跌1.95%的情形下，该基金0.86%的跌幅也显示出较强的抗跌性，当周业绩在同类基金中排名第二。

　　事实上，因投研流程建设加固而使得业绩大幅提升的小规模基金公司不在少数。去年，为适应市场的快速发展，一些基金公司均对其投研流程进行了全面调整。银河证券基金分析师魏慧君指出，这类基金操作风格灵活、短线获利能力较强，建议关注中邮、融通、上投摩根基金公司旗下的一些产品。

　　大盘基金照样跑得快

　　伴随着该轮大牛市的深入，尤其是“5·30”以来，基金的优秀业绩和专业地位逐步得到投资者认同，导致“股民转基民”浪潮持续升温。同时，基金公司的资产规模和产品规模都在迅速上升。日前，南方、博时基金公司资产管理规模双双超过2000亿元，而在8个月前市场最大规模的公司还仅是1000亿元。

　　截至目前，市场上规模超过100亿份的基金已有30余只，如易方达价值成长、南方稳健、广发大盘、招商核心等等。与人们印象中“动作笨拙”不同，部分大盘基金照样跑得很快。去年下半年，嘉实主题、交银稳健等净值增长率在市场中名列前茅；今年新发的大盘基金中，易方达价值成长从4月初基金合同生效之日起至今，在四个多月的时间里，基金净值增长率超过40%；3月底成立的招商核心价值基金的净值增长率也相仿。

　　大盘基金由于资金规模大，因而在组合中通常选择业绩优良、规模大、流动性较好的大盘篮筹股，而这批股票清晰地反应了中国经济稳定增长对主要上市公司的影响，并正逐渐成为推动市场上扬的核心力量。此外，市场环境已发生较大的变化，市场扩容无疑使大盘基金游刃有余，在操作管理时能有较充分的空间。

　　业绩稳定最关键

　　研究人士表示，大盘基金也好，中小盘基金也好，长期持续的业绩增长才是衡量基金优劣的标准。不同的基金投资风格会产生不同的风险收益水平，对投资者来讲，在自己的投资组合中，配置不同特点的基金将会是一个分散风险、获取收益的有效方法。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。