三只铁路股涨停带来哪些启示？

机构：广州万隆

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提要：在经受了短期政策利空冲击的考验之后，周一深沪大盘低开高走，继续保持强势运行的态势。察周一盘面可以发现，资产重组与资产注入题材股继续受到市场的积极追捧，尤其是东方航空及中国远洋的持续涨停进一步激发了市场对上述投资主线深入挖掘。

特别是在当前市场整体估值水平较高的现实情况下，具备优质资产注入的题材品种更受投资者青睐。除了铁路运输以外，港口航运、航天军工等作为国有经济绝对控制的重点行业，都存在类似的资产整合预期，建议投资者保持密切跟踪。

今日市况

在逐渐消化了政策利空的负面冲击之后，周一深沪大盘低开高走、继续保持强势运行的态势，双双以光头阳线报收，成交约2388.72亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数延续上周五的调整态势，以5208.32点大幅低开后惯性下探至5169.90点，此后随着、铁路、资产重组与资产注入等热点带动下一路震荡攀升，并重新收复了5日和10日均线，以接近全天高位5355.29点报收。深成指走势类似，20日均线对股指运行构成一定支撑。

从盘面情况看，两市个股大面积上涨，其中深圳市场涨跌家数比例为478：182，上海市场涨跌家数比例为638：213。涨幅榜方面，涨停个股数量明显增多，包括国风塑业、南京中北、山东海龙、龙头股份、昆明制药等59只非ST个股涨停。具体来看，资产重组、资产注入与整体上市题材股继续受到市场的热烈追捧，如中国远洋、东方航空持续涨停。另外，具体资产注入预期的三家铁路运输上市公司也强劲涨停，包括大秦铁路、广深铁路及铁龙物流。此外，酒店旅游、传媒等消费题材股也有良好表现。

周一，上证综合指数以5208.32点开盘，最高5356.86点，最低5169.90点，收盘5355.29点，上涨78.11点，涨幅1.48%，成交1545.84亿；深成指开盘17473.23点，最高17953.15点，最低17310.96点，收盘17918.48点，上涨244.38点，涨幅1.38%，成交843.68亿。

今日消息面

周一主要有以下信息值得投资者关注：

1、中国证监会主席尚福林日前指出，要正确认识我国资本市场新兴加转轨的阶段特征，扎实有效地开展投资者教育工作，下一阶段重点要以风险教育为主，推动我国资本市场健康稳定发展。

2、消息人士透露，中国投资有限公司有望本周挂牌，目前，中国投资有限公司管理层雏形初现。楼继伟、高西庆、张弘力、谢平、胡祖六等进入了即将成立的中国投资有限公司的首任管理层名单中。

3、央行行长周小川日前表示，为了给企业“走出去”提供有力的金融支持，今后将进一步拓展金融市场的广度和深度，改变“宽进严出”的外汇管理政策，提供更大的金融服务便利。

4、权威人士表示，监管部门在批准信达证券、华融证券和东兴证券（东方资产管理公司设立）三家由资产管理公司设立的证券公司后，在此后的几年中原则上不再批设新的证券公司。

5、上海证券交易所副总经理刘啸东日前表示，中国的创业板市场有望于明年年初启动。

6、中国人民银行授权中国外汇交易中心公布， 人民币兑美元10日中间价为人民币7.5252元，7日中间价为人民币7.5411元，人民币今日大幅升值159个基点，突破7.54，7.53两大关口，再创汇改以来新高，这是人民币今年第58次刷新新高记录。

后市简评

在经受了短期政策利空冲击的考验之后，周一深沪大盘低开高走，继续保持强势运行的态势。其中上证综合指数顽强地收复了5日和10日均线，从而使得大盘自7月20日强势上攻以来所形成的震荡攀升趋势保持十分完好；而日K线双双收出光头阳线，则预示后市股指仍有进一步上涨的潜力。笔者在上日的文章中已经谈到，尽管央行决定再度上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点至12.5%，同时向商业银行发出1500亿元定向央票，使得短期冻结的资金达到3300亿左右，但9月份到期央票达到4370亿元，因此央行出台上述紧缩政策只是收回了大部分的到期央票，对股市存量资金实际影响并不大。这也是紧缩政策出台之后，大盘继续保持强势运行的一个重要原因。

观察周一盘面可以发现，资产重组与资产注入题材股继续受到市场的积极追捧，尤其是东方航空及中国远洋的持续涨停进一步激发了市场对上述投资主线深入挖掘。实际上，从2005年5月份启动股权分置改革以来，并购重组、资产注入与整体上市就成为贯穿牛市行情的一个重要投资主题。尤其是通过定向增发、资产置换等创新手段，大批上市公司获得了优质资产的注入而提升了公司的盈利能力。通过对资产注入的进一步分析可以发现，优质资产注入主要存在两种情形：一是在股改过程当中，大股东或控股股东承诺注入优质资产；另一种是出于对公司市值的重视或者行业整合等因素，大股东或控股股东主动向上市公司注入优质资产。无论属于哪种情形，上市公司一旦获得优质资产的注入，理论上将极大程度上提升公司资产质量或规模，从而受到市场的热烈追捧。特别是在当前市场整体估值水平较高的现实情况下，具备优质资产注入的题材品种更受投资者青睐。笔者认为，对于存在确定性资产重组、优质资产注入以及央企的重组整合所带来的投资机会仍然值得深入挖掘。

值得一提的是，三家铁路运输类上市公司周一全线涨停引起了市场的高度关注。从铁路行业背景角度来看，利用资本市场以存量换增量，扩大融资规模已成为铁路融资的一种主要方式。目前三家铁路类A股上市公司都是铁路优先发展的对象，大秦铁路、铁龙物流、广深铁路分别对应属于煤炭运输系统、集装箱运输系统和客运专线。在2007年铁路工作会议上，铁道部明确表示要推动大秦铁路、广深铁路、铁龙物流三家上市公司实现再融资，继续推进新的股份制改造项目。从目前这种发展趋势看，铁道部通过资产注入等方式利用已上市铁路公司募集更多的铁路建设资金成为大势所趋。笔者认为，随着铁路改革的深入进行、铁路投融资体制的多样化以及铁路资产的分步上市，铁路运输类上市公司仍然值得进一步关注。除了铁路运输以外，港口航运、航天军工等作为国有经济绝对控制的重点行业，都存在类似的资产整合预期，建议投资者保持密切跟踪。

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