国泰君安：继续维持中信证券增持的投资评级

　　国泰君安今日发布研究报告，继续维持中信证券（600030）增持评级。

　　研究报告表示，中信证券获批受让科技证券、西南证券持有的华夏基金39.275%的股权，转让完成后，公司将持有华夏基金100%的股权；公司整合基金管理业务、做大做强资产管理业务的战略意图已基本实现。合并后，新的基金公司将继续领跑整个基金业，按照2007年中报的静态数据测算，基金管理规模将达到1453亿元，市场份额达到8.4%，较第二位高出14%，经纪业务方面，1-8月份股票基金日均交易额为2040亿元，这一水平就已经超出我们对全年交易额的预期。我们预期全年日均交易额达1900-2100亿元，对应8-12月交易额1400-2000亿元，较我们此前的预期高出10%左右。

　　创新业务的不断推出将成为公司业绩增长的催化剂。公司日前已经获得直接投资业务试点资格。我们预期，2007年下半年，在行业进入常规监管阶段之后，行业在创新业务上受到的严格管制将逐步放松，融资融券、金融期货、备兑权证等创新业务将循序推出。而凭借强大的资金实力和业务竞争力、以及良好的风险控制能力，中信证券无疑是率先开展这些业务的最强有力的候选者之一。而这些业务一旦放开，即可形成有效规模。我们预期，2008年，包括资产管理、衍生品创设、金融期货、直接投资以及融资融券在内，创新业务对营业收入的贡献将达到20%-30%以上。此外，创新业务还将从提升传统业务市场份额、提升传统业务规模、改善传统业务盈利模式等多个方面推动公司业绩的提升。

　　目前公司流通市值已经达到2400亿元左右，居沪深两市流通市值第一位，随着股指期货推出的渐行渐近，公司作为沪深300的一大权重股，其战略地位也将凸现出来。（本报记者周文渊/中国证券报·中证网） 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。