基金科汇到期概念的优质封基

□中投证券 朱幂

　　
　　
　　基本情况：基金科汇（基金代码：184712）属于契约型封闭式基金，基金管理人为易方达基金管理公司。基金成立日为1993年12月14日，基金合同到期日为2008年12月13日。基金份额为8亿份。属股票型基金。

　　
　　市场表现：本周基金科汇的收益率为-0.12%，在所有38只封闭式基金中排名第三（不考虑停牌的基金隆元与基金同德），明显好于其它封闭式基金。

　　
　　主要特色：该基金的特色在于具有到期概念与较好的净值增长趋势。基金科汇将于2008年12月13日到期，距今还有1年多的时间。从今年2季度以来，其折价率就一直比较稳定的在10%-15%之间徘徊。随着到期日的逐渐临近，折价率将会进一步缩小。

　　
　　另一方面，该基金保持了较好的净值增长趋势。该基金近一年以来的净值增长率为211.12%，排名第9；年初以来的净值增长率为118.37%，排名第7；近一个月以来的净值增长率为10.43%，排名第5。这说明该基金保持了较好的净值增长趋势。

　　
　　从收益率方面来看，该基金的业绩在38只封闭式基金中位于上游水平。以周为单位，该基金近一年来的几何平均收益率和平均收益率分别为2.165%和2.213%，在38只封闭式基金中位列第9。从风险调整后的收益指标看，若选取上证综合指数作为基准指数并选取每周数据进行分析，该基金的Alpha为0.0082，排名第八；Sharpe比率为0.6759，排名第七。

　　
　　投资建议：基金科汇是具有到期概念的封闭式基金。该基金将在2008年12月到期，距今尚有14个月的时间。预期在这段时间内，基金的折价率将会进一步缩小。该基金拥有很好的净值增长趋势，并拥有优良的风险调整后的收益指标，比较适合投资期限在1年左右的稳健型投资者进行配置。

　　
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