海通证券：大盘下跌空间有限

　　宏观财经要闻

　　·证监会：上市公司监管体系正在进行重大调整

　　由国务院十二个部委联手合作的上市公司监管常态机制将成为下一阶段上市公司规范管理的工作目标。中国上市公司监管体系将作进一步重大调整。联手参与这一重大体系调整的包括证监会、发改委、公安部、财政部、商务部、央行、国资委、海关总署等十二个部委。

　　点评：股份全流通使资本市场环境、运行机制和市场主体行为模式都发生了深刻变化，中国的上市公司监管体系亦正在进行重大调整。正在建立纵向的辖区监管责任制，及各部委和地方政府参与的横向监管体系；强化行业自律监管；加强股东自治、公司自治，建立公司内生自我监管机制，今后将逐步形成纵横交错的伞形塔式监管体系。

　　·美国被银行没收房屋数量猛增

　　美国一家房地产市场研究企业18日发布的数字显示，8月份美国因购房者无法继续偿还贷款而被银行没收的房屋数量比前一个月大增36%，比去年同期猛增115%。研究显示，8月份美国被没收的房屋数量接近24.4万套，是该公司于2005 年1 月份开始发布相关数字月报以来的最高值。

　　点评：美国次级债危机导致的问题正逐渐暴露，虽然美联储通过减息等政策放松银根缓解危机，但是否能阻止危机的进一步扩大仍待观察，如果美国经济增速放缓，将直接带动全球经济下滑，给中国带来的主要压力是美国减息带来的人民币升值压力增大。

　　·我国将启动可再生能源和新能源国际科技合作计划

　　科技部部长万钢19日在第二届“中国－瑞典科技周”闭幕式上透露，为加强在能源和环境领域的国际合作，中国将启动实施可再生能源和新能源国际科技合作计划。这一国际科技合作计划将通过建立一批可再生能源和新能源的国际联合实验室或研发中心，加强世界各国政府、民间组织在可再生能源和新能源的研究、开发方面的合作。

　　点评：在建设创新型国家的进程中，中国将以更加开放的姿态，融入到经济、科技全球化中。中国和欧洲国家有着长期科技合作的历史，在合作中建立了互信互利的良好关系。中欧在科技发展中互有短长，可以形成优势互补，通过加强合作解决各自发展中的问题和共同面对的世界性难题。

　　市场动态

　　·下跌空间不大

　　周三两市股指延续宽幅震荡行情。沪综指早盘高开之后，震荡走低，最低探至5336点后开始逐波反弹，但尾盘指数再度上演跳水之势，最终沪综指报收5395点，下跌29.94点或0.55%；深成指报收18073点，下跌243 点或1.33%。

　　近期市场出现宽幅震荡的一个重要原因就是前期表现抢眼的一些大盘蓝筹股开始回调。例如前期表现突出的钢铁、汽车板块连续两天回调，钢铁板块主要公司如宝钢股份、马钢股份、武钢股份等跌幅都超越大盘，汽车板块主要公司如上海汽车、东风汽车、一汽轿车、长安汽车等也步入调整态势，就连周二涨幅居前的能源电力板块在周三也有下挫。这对大盘股指和市场人气无疑产生了较大的负面影响。

　　对于后市走势，我们认为大盘下跌空间有限。因为对市场股指走势影响较大的银行和地产板块估值基本合理，并且前期盘整时间已经很长，下跌空间较小。同时在人民币升值速度加快的背景下，我们觉得银行和地产板块很可能重拾升势，成为引领大盘上涨的中枢力量。

　　行业公司

　　·中国人寿、中国平安8 月份保费收入点评

　　·中海油服（601010）——中国近海业务近乎垄断的油气服务公司（合理价值20.12－22.77 元，建议申购）

　　·顺鑫农业（000860）发布2007 年度非公开发行股票发行情况报告暨上市公告书摘要

　　基金、债券和衍生产品

　　·央行发行第一百零四期银行票据

　　·封闭式基金普跌

　　近期重点研究报告

　　·宏观研究：股指期货_专题报告

　　·行业公司：广汇股份_深度报告

　　·行业公司：岳阳纸业_跟踪报告

　　·行业公司：中铁二局_跟踪报告

　　·行业公司：银行业_行业报告

　　新近推荐买入个股一览

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