盘面新特征 资金分流效应初显

　　周一股市盘中突破5500点，但尽管股指创新高的步伐没有停止，我们还是发现大盘发生了一些变化。之前股指在创整数新高时，大多会表现出很明显的上涨欲望。但这次在创5500点新高时，股指却整体表现为高位横盘整理的形式，让人感觉新高是“盘”出来的。

这个新的盘面特征，也许正是资金面变化的真实写照。

　　在股票供给方面，进入9月份之后，新股发行明显提速，先后有北京银行、建设银行、中海油服、神华能源等超级大盘股发行，预计募集资金将达1400亿元，这还不包括将要发行的中石油在内。1400亿创出了单月新股募集资金的历史新高，而今年前8个月，新股IPO募集资金也才1492亿元。虽然A股市场流动性过剩，但仅新股发行就已吸收1400亿的资金，上市后对A股市场的资金压力更大，这使得二级市场上资金与筹码的失衡状况至少会有相当程度的改变。中石油A股首发申请昨日上会，发行日期很可能定在神华能源申购资金解冻当日，因为之前的北京银行、建设银行、中海油服、神华能源等超级大盘股发行时，均是在前一家申购资金解冻当日，即安排后一家发行，这透露出管理层通过扩大供给给二级市场降温的思路。

　　与此同时，其它方面的供求调节也在快速推进。9月14日，证监会副主席屠光绍才称公司债启动时机成熟。9月21日，长江电力公司债就获准发行。9月24日，长江电力公司债发行已经正式启动。从国外的情况来看，公司债市场是与股市规模相当的市场，以后对资金的分流作用也不可小视。基金方面，9月5日华夏复兴基金发行结束后，至今针对A股的基金发行审批未有任何进展，反而是华夏基金公司的QDII产品将于27日发行。以上这些安排的用意应是非常明白的。

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