干散货运业务持续看好

    中海发展、中远航运、招商轮船及中国远洋等上市公司受益

    证券时报记者 王柄根

    本报讯 波罗的海干散货运价指数（BDI指数）进入今年9月份以后的快速上涨引发了多方的关注，在9月24日BDI指数冲破9000点以后，又继续向上行进，至9月27日达到了9370点的新高，航运业有关人士预计，BDI指数在2007年内突破10000点关口并非难事。

    BDI指数不断创出新高，反映了国际干散货运输业务景气度的高涨。多家券商的研究员在报告中认为，中海发展（600026）、中远航运（600428）、招商轮船（601872）及中国远洋（601919）等上市公司的干散货运输业务将长期受益于行业景气度的提升，而中国远洋则将是行业景气度提升的最大受益公司。

    BDI指数上涨迅猛

    数据统计显示，国际干散货运输市场从2006年下半年开始扭转以往的低迷状况，走入上升通道。2007年前9个月的BDI指数平均数为6004点，而2006年前9个月的BDI指数平均水平为2866点，2007年前9个月的BDI指数水平较2006年同期增幅达到109%。

    事实上，BDI指数的大规模上涨是由各个运输品种和货物运价整体上涨造成的。其中，以运输煤炭和粮食为主的巴拿马型散货船运价指数上涨最快，巴拿马型散货船运价指数2007年前9个月的平均水平为5958点，而2006年同期仅为2698点，2007年前9月同比上涨了121%。

    另外，以铁矿石运输为海岬型散船运价指数2007年前9个月的平均水平为8228点，较2006年同期的3856点上涨了113%。巴拿马型散货船运价指数和海岬型散船运价指数成为了推动BDI指数上涨的主力。除此之外，运输小型散货的灵便型散货船运价指数2007年前9个月同比也上涨了91%。

    对于BDI指数的迅猛上涨，安信证券在海运业10月份报告中认为，应该一方面对干散货市场保持应有的信心，另外一方面则应意识到未来增长空间有减少的可能。此前，也有航运业相关人士预计，2007年内BDI指数突破10000点的可能性很大。

    中国远洋等公司受益

    据了解，A股上市公司中拥有干散货运输业务主要包括中国远洋、招商轮船、中远航运及中海发展这4家。从干散货运输业务收入所占比重来看，目前中海发展有58%左右的收入来自干散货运输，招商轮船有36%的收入来自国际干散货运输，中远航运干散货运业务占其收入的比重较少。而中国远洋则有望成为BDI指数上涨的最大受益者，因为在完成收购母公司干散货运业务后，中国远洋将有8成左右的净利润来自干散货运输业务。

    天相投顾研究员吴莉在研究中认为，中国远洋拟收购的船队中，海岬型和巴拿马型散货船运力占船队总运力的73%，而这两类船运价涨幅高于市场平均水平，是运价上涨受益最多的船型。另外，中国远洋收购的船队主要从事国际干散货运输，只有部分老旧船舶在中国沿海市场运营，而远洋航线运价上涨幅度要远高于中国沿海市场，这些因素将使中国远洋成为行业景气度提升的最大受益者。

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