华泰证券：整体上市成为主要支持动力

　　昨日市况

　　周二两市在昨天收盘价上方强势振荡，热点有所转换，蓝筹指标股一股独大的局面有所改变，上综指以6092.06点收盘，涨61.97点，成交1669.7亿元，深成指以19358.44点收盘，涨269.79点，成交670亿元。

　　热点扫描

　　盘面显示，银行股在三季度业绩超增长的预期下，板块整体强势，300金融指数上涨3.09％，宁波银行、中国银行、招商银行和深发展涨幅巨前，周三计入上综指的建设银行，盘中表现不俗。在折价和分红预期下封基表现抢眼，基金指数大涨4.06％，其中基金汉兴、同盛、久嘉、裕阳和泰和涨幅巨前，影响封基价格走势的主要有业绩、分红和折价，投资者可以逢低关注基金久嘉、开元、同盛和裕阳等；跌幅较大的重组股和题材股有所超跌反弹。

　　操作建议

　　节后基金等主流机构集中火力大盘蓝筹股上强势做多。由于挤出效应也使得个股二八现象演绎到极致。上周资金净流入较大的板块集中在有色、准金融、银行板块、H股和601板块，300指数。我们认为股指期货推出前市场二八格局仍会延续。由于A股新发基金的暂停，使得基金对市场其他炒作题材的兴趣大为减少，QDII的资金正源源不断的进入港股，关键是目前已经获发的QDII基金公司均是目前国内一线基金公司，他们的投资行为直接引领市场，因此，A-H联动、三季度业绩、整体上市成为推动近期市场的主要支持动力。投资者应顺应这种投资理念的变化，顺势而为，追随主流资金，优化持仓结构，无论是二还是八的品种应遵循逢低介入，切忌追涨，控制仓位，防范风险。相对A股而言，港股市场具有明显的估值优势，如中国石化H股的市盈率仅仅18倍，因此，QDII的开放、中石油的回归，将使其A股和H股的低估值的品种如中国石化价值发现。

　　随着2008年两税合并，银行业税率将大幅下降，对银行股的业绩将产生进一步的推动作用，2007～2009年，银行股业绩仍将保持较好的增长势头。因此，银行股目前的估值水平是有安全边际的。三季度主要银行股业绩超预期的因素没有发生变化，根据调研分析，三季度上市银行盈利同比增长将超过50％，尤其招行、深发展、交行和建行等。

　　在高估值的市场背景下，投资者将关注的目光投向外延式增长带来的投资机会。从行业整合动向看，电网电力、汽车板块、航天军工、医药上市交通运输和铁路、公司比较分散缺少集团上市公司，未来整合的空间较大，如中化国际、国电电力、桂冠电力、深能源和上海汽车等。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。