东方证券：荣盛发展 中小城市地产龙头呼之欲出

　　荣盛发展(股吧，行情，资讯)精准的战略定位和卓越的管理效率，有望成为中小城市房地产市场的龙头企业。

　　作为一个房地产细分市场中具有高成长性的公司，荣盛发展在应对房地产宏观调控方面有其独特优势：

　　（1）公司主要扩展业务的地区在京津冀环渤海都市群的中小城市，该区域城市化进程进入到中小城市快速扩张为大城市阶段。

　　（2）中小城市的房价并非政府宏观调控的重点区域，住房需求仍以自主性需求为主。

　　（3）中小城市的城市建设起步较晚，房地产和固定资产投资对当地GDP的贡献比较大，地方政府对房地产宏观调控不会像一线大城市那样严厉。

　　（4）在中小城市这个细分市场，公司暂时不会和万科等巨头产生正面竞争，公司与其竞争对手相比有资金，品牌，管理等优势，有望获得更大的市场份额。

　　（5）公司是专业化程度非常高的公司，董事长带领公司管理层从96年开始专注于房地产行业发展，具有多年的房地产行业经验，经历过房地产行业97～99年的低迷期和04～05年的宏观调控期，具有较强的行业风险驾驭能力。

　　（6）公司在8个中等城市2个小城市同时开展房地产业务，分散了单个城市的房地产风险。

　　目前公司权益土地储备约450万平米（含在建），未来3年公司业绩将快速增长，我们预计公司07年EPS0.65元，08年EPS1.67元，09年EPS3.21元，净利润复合增长率95％，6个月目标价50元，维持“买入”评级。

　　作者：薛和斌 东方证券 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。