9月27日,央行与银监会发布《关于加强商业性房地产信贷管理的通知》,即“房贷新政”就成了楼市发展的风向标,进一步加速市场回归理性。深圳楼市对此反应特别敏感,曾经的“金九银十”因此风光不再。国庆七天黄金周,深圳楼市只能用“一片惨淡”来形容。
很显然,货币政策对市场的刺激还会继续延续下去,这不仅会加速市场博弈,更会改变“买卖双方”市场格局,据中指院华南分院数据显示:10月第四周深圳楼市均价已跌至12382元,环比第三周下降了25.76%,开发商 “理性定位”行为极为明显。
1976年诺贝尔经济学奖得主、自由市场经济理论的教父米尔顿·弗里德曼曾说过:“货币政策才是一切经济政策的重心。”
实际上 这也是当下中国政府正在做的一件事。今来以来,由于CPI逐月迅速攀升、贸易顺差高企、货币信贷增加快,以及全球性的流动性过剩问题,中国央行持续发力,现已连续5次加息、连续8次上调存款准备金率、5次发行定向央票,以及财政部发行15500亿元特别国债已提上日程。但这些仍然不够,在9月28日发布的货币政策委员会第三季度例会决议中,央行认为今后应继续实行稳中适度从紧的货币政策,适当加大政策调控力度,保持货币信贷合理增长。
笔者认为:“货币政策”的意义在于它的市场性和公开市场手段。这不同于我们所理解的以政府、行政为主导的“宏观调控”政策。单就房地产业而言,宏观调控从“国八条”走到“国六条”,效果不太明显,一度是越调控房价越高,令民众苦不堪言。应该说,在宏观调控中,政府是把所有的招几乎都用上了,无论从土地供应、市场需求,还是法规、税收,甚至政策性住房计划等等都涉及到了,当然还包括银行的 “银根紧缩”,但这都是温水效应,对市场影响也是不痛不痒,只具象征意义。如此情况,政府、开发商来谈房价由“市场说了算”是没有力量的,也是不公平的。房地产的垄断效应长时间对购房者产生了要挟的状态。
毫无疑问,忽视或弱视使用“货币政策”,比如长时间的低利率政策,肯定是不利于中国经济发展的。这一方面使得资金使用效率得不到优化,另一方面会诱发通货膨胀,更重要的是让市场经济减分。美国2001年以来的低利率政策直接刺激了经济发展,也带来了通货膨胀和次债危机,而中国的负利率政策刺激了房地产业消费的“非理性”增长、通货膨胀预期加大,从而开始积聚金融风险。
通货膨胀的形成,“过多的货币在追逐过少的商品”是一种标准的表达方式。经济学家的定义则更为正式:“当在现有价格水平上的需求超过供给并推动价格上涨时,就会出现通货膨胀。”很明显:中国房价快速上涨隐藏了重大经济问题和社会问题。
可以说,日趋从紧的货币政策,必然会对中国经济产生深刻影响,特别是会使房地产市场转向回归理性。
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