*ST四环重组方案出炉 北方信托借壳在望

　　东方网11月26日消息：历经数月，*ST四环换股吸收合并北方国际信托投资股份有限公司（以下简称“北方信托”）方案于今日出炉。*ST四环将把全部资产和负债出售给四环集团，同时以新增股份方式换股吸收合并北方信托。交易完成后，*ST四环主营业务将从生物制药产品的生产与销售业务转变为信托经营。

　　今年1月23日，*ST四环以“有重大事项正在沟通磋商中”为由向深交所申请停牌。3月14日，*ST四环发布公告称，公司控股股东四环生物产业集团有限公司(下称“四环集团”)已与天津泰达投资控股有限公司(下称“泰达控股”)签署了合作意向书，泰达控股将与四环集团合作对公司进行重组并注入其相关优质资产。10月8日，*ST四环发布的重大重组进展公告透露，公司将通过定向发行股份成为北方信托之控股股东的动向。

　　在为期数月的谈判交涉后，*ST四环重组事宜终于“开花结果”。*ST四环今日公告称，公司与四环集团、泰达控股以及北方信托已于11月23日签署了《关于四环药业股份有限公司重大重组暨换股吸收合并北方国际信托投资股份有限公司的协议》，公司董事会同时也审议通过了上述方案。

　　根据协议，*ST四环在向四环集团出售相关资产后，将以每股4.52元的换股价格（即每1股*ST四环股份换2至1.33股北方信托股份）换股合并北方信托，最终换股比例将参照北方信托评估后价值来确定换股比例。由此计算，北方信托根据预估值置换*ST四环股份为5亿股至7.5亿股，合并完成后*ST四环的总股本则将增加到5.93亿至8.43亿股，而直接持有北方信托15.19%股份的泰达控股也将由此成为*ST四环的控股股东。

　　值得注意的是，由于泰达控股拥有的泰达建设集团有限公司、泰达股份、津滨发展等公司均持有北方信托部分股权，因此在本次换股吸收合并完成后，泰达控股直接和间接持有*ST四环的股份数预计将超过公司已发行股份的百分之三十，由此构成上市公司收购并触发要约收购，因此本次吸收合并尚需中国证监会对上述收购行为未提出异议，并以泰达控股获得中国证监会豁免要约收购义务为前提。

　　*ST四环同时强调称，由于本次重大资产出售与换股合并相结合、互为条件且同步实施，因此若资产出售及吸收合并中任一项内容未获得完全批准或核准，上述协议方案将自动终止实施。

　　据了解，本次交易尚需中国证监会、中国银监会等有关部门批准或核准。

　　作者：上海证券报

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