汽车板块行业变化孕育潜力股

　　⊙渤海投资研究所 秦洪

　　近期A股市场持续调整，汽车股也出现分化走势，中国重汽、一汽轿车等品种持续下跌，但上海汽车、长安汽车、长丰汽车、ST金杯等汽车股相对强势，那么，如何看待这一信息呢？

　　行业结构出现积极变化

　　虽然对汽车股目前的估值存在着较大的分歧，主要是因为高油价会否抑制居民的汽车购买激情。

对此，笔者认为，高油价的确会对潜在的消费群体产生一定的影响，但从近年来汽车股的销售数据来看，油价的上升曲线与汽车的销售数据上升曲线并不相关。所以，行业分析师认为，高油价可能会使得一部分对油价敏感的潜在消费者推迟购车计划，但并不会严重削弱汽车销售的旺盛势头。

　　就在汽车行业积极发展的同时，行业内也出现了较为积极的变化，主要体现在两个方面：

　　一是中高档轿车的销售出现持续增长，但经济型轿车增长势头放缓。数据显示，新车和二手车市场增速超过30%，而二手车市场的发展冲击了低端经济型轿车，所以，新车中增速迅猛的主要是15万元以上的高档车和8－10万元档次的轿车。其中8-10万元A级车的热销背后是自主品牌力量的崛起，海马、华晨、上汽等均是这一势力的领军力量。

　　二是产品结构也出现积极的变化。数据显示，今年前9个月，乘用车产销464.30万辆和458.26万辆，同比增长21.74%和23.88%，产销率98.7%，与去年同期相比提高1.7个百分点。但商用车产销186.86万辆和185.27万辆，同比增长27.06%和25.96%，而SUV，特别是两驱型SUV因底盘较标准轿车为高而受到部分消费者，尤其是女性消费者的青睐，其增长速度远高于行业平均水平。

　　在变化中挖掘新强势股

　　由此可见，目前汽车股的销售势头依然旺盛，高油价并不会改变旺盛的销售势头。而且，有着草根研究经验的分析人士认为，每当路过热闹非凡的驾校门前，就会感受到我国的汽车市场不会轻易见顶。更何况，考虑到出口数据增长等诸多因素，分析人士认为，在当前A股市场背景下，汽车行业的确是为数不多的未来数年能够看得见增长趋势的行业。

　　当然，由于行业内部发展不均衡的特点，部分得到市场消费者青睐而销售势头强劲的品种更能够给相关上市公司带来丰厚的回报，从而跑赢行业增长趋势。而这恰恰就是投资者需要关注的信息，因为这往往意味着相关上市公司的二级市场股价走势有望形成强劲的K线走势。也就是说，行业发展的新特点意味着那些能够代表着未来汽车行业发展趋势的细分行业所对应的汽车股有望成为未来引领汽车股不断攀向新高峰的强势股。

　　故建议投资者重点关注两个细分行业股票：一是中高档汽车产品为主的上海汽车等汽车股。二是SUV产品销售大增的个股，长丰汽车、曙光股份等品种较为典型，其中长丰汽车在近期量能持续释放，前景相对乐观，可以积极予以跟踪。

　　与此同时，汽车行业还有一个特点，就是产业整合，不仅仅在于集团公司的整合动能，上海汽车的整体上市之后，业内人士提升了对一汽轿车、东风汽车等汽车集团的整合预期，故对此类个股可予以跟踪。而且还在于汽车行业丰厚的利润预期，也在推动着产业资本的整合预期，ST金杯就较为典型，近期二级市场走势显示出有实力资金介入，走势相对乐观，可以继续予以跟踪。

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