西飞国际：与全球主要客机制造商合作

　　西南证券李希敏

　　航空和银行板块的整体上涨带动了市场做多人气，昨日大盘大幅反弹。哈飞股份受与空中客车公司合作消息影响，股价8个交易日上涨近80%，其中6个交易日涨停。西飞国际（000768）同样具备与空客合作题材，后市值得关注。

　　充足订单保障业绩

　　公司是我国军机生产企业中唯一的上市公司，中国一航集团旗下唯一的飞机制造平台，新舟60飞机零部件的重要供应商，ARJ-21飞机机身、机翼零部件的唯一供应商。公司未来5-10年可望保持20%-30％的增长速度。公司新舟60销售、生产交付渐入佳境。第三季度新舟60新增12架订购合同，交付4架。ARJ21新支线飞机部件生产进展顺利。即将出台的《支线航空补贴管理办法》等支持支线航空发展的新政也将极大刺激新舟60销售。

　　据预测，国际转包业务今后三年将保持35%以上的增长，国内业务的增长将超过80%以上。公司目前是美国波音公司在亚洲的唯一指定生产商，也是全球唯一承制波音747组件的厂商。西飞国际长期替波音、麦道、空中客车等这些全球主要客机制造商生产各种飞机零部件。值得注意的是西飞国际已与波音签订737-700垂直尾翼1500架份，波音747S客改货订单200架份，与空客签订A320机翼组件500架份，法航ATR-42/72机身16段140架份的订单，手上的合同总额已超过10亿美元。

　　大股东资产注入

　　近日公司公告称，定向增发方案获得证监会通过，西飞集团向公司注入优质资产的预期修成正果。

　　西飞集团拟注入的飞机业务相关资产包括民用飞机研发、飞机技术服务、除特殊型号的军机总装，军机调整试飞外的飞机生产制造业务、飞机用户支援、飞机改装维修业务以及飞机生产技术装备、设备维修、飞机生产所需动力系统等辅助生产系统的相关资产和负债。“凡是能形成规模生产、能带来经济收益的所有飞机制造类资产，都被注入公司。”有关人士这样表示。

　　本次定向增发后，西飞国际将拥有完整的整机生产能力，营业收入将是以前的三倍还多，总资产将达到121亿元，资产规模将是当前公司的3.7倍。

　　机构关注放量走强

　　二级市场上，该股近期成交量温和放大，均线系统开始转强并对股价形成支撑，主力资金流入迹象明显。从三季报公布的股东名单中可发现，海富通旗下众多基金进行了大量配置，已经成为该股重要的机构主力。在航天航空板块短期整体大涨的背景下，和哈飞股份同样具有空客概念的西飞国际值得关注。

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