长江证券：华能国际 火电龙头 有望保持领先水平

　　作为国内最大的火电企业，华能国际拥有3075万kw的权益装机容量，总装机容量约占全国10％，主力电厂分布在华东、华北和华南等区域，全国布局使公司利用小时保持相对稳定；

　　公司外延扩张战略采取收购与自建并重的模式，预计公司2007～2009年权益装机年均复合增长率达到16％左右；

　　公司作为行业龙头企业，拥有业界公认的优秀管理能力和成本控制能力，在燃料成本压力日渐增大的背景下，华能国际有望持续保持行业领先的毛利率水平；

　　我们预计公司2007～2009年EPS分别为：0.52、0.61和0.70元，相对估值水平较低，考虑公司作为行业龙头拥有优于其他公司的抵御风险能力和成本压力承受能力，维持公司“推荐”评级，目标价18元。

　　作者：邹振松 长江证券 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。