外延内生助推企业发展--访国投电力董事长冯士栋

国投华靖电力控股公司董事长冯士栋日前表示，近年来我们置换和收购的项目基本都带有后续扩建能力，这使得在并购的同时实现了内生增长，通过收购与扩建相结合，保持了企业的滚动发展。控股股东国投公司今后将通过不断把优质电力资产注入国投电力的方式支持公司持续快速发展。

　　记者：国投电力近年来在电力上市公司中所受关注程度不断提高，请谈谈公司的发展历程。

　　
　　冯士栋：国投电力是2002年由中国石化湖北兴化股份有限公司与国家开发投资公司通过整体资产置换重组而成的。重组完成后，国投电力根据自身的特点采取了收购与扩建相结合的发展模式，装机规模实现了快速增长。公司2004年收购了国家开发投资公司所属的云南曲靖公司44%的股权，新增装机容量120万千瓦，公司借此将投资的区域扩展到了“西电东送”的云南省。2006年成功实施增发2.5亿股，募集资金14.55亿元收购国家开发投资公司持有的厦门华夏、淮北国安和广西北部湾公司股权，总装机规模240万千瓦，公司投资的区域进一步扩展到福建、安徽、广西等省区，逐步由一个偏安一隅的小电力公司发展成为一家全国性的具有较大规模的发电公司。目前公司运营的总装机规模达到657万千瓦，权益装机规模达到287万千瓦。

　　
　　与此同时，国投电力的盈利能力和抗风险能力不断增强，经营业绩持续快速增长。2005年、2006年分别实现净利润37953万元、41074万元，净资产收益率高达27.52%、13.13%（2006年增发摊薄），盈利能力在电力上市公司中居于前列。

　　
　　记者：国投电力在资产购并、整合当中考虑了哪些因素，这方面的经验是什么？

　　
　　冯士栋：国家开发投资公司通过重组实现国投电力上市，就是为了积极对电力板块资产进行重组整合，灵活运用资本市场的资金优势、体制优势，做大做强电力产业，在未来竞争中取得主动地位。

　　
　　控股股东国家开发投资公司拥有众多优质的火电和水电资产，分布在全国15个省、市、自治区，目前投产总装机容量超过1800万千瓦，权益装机容量超过650万千瓦。除此之外，国投公司还有许多分别处于前期论证、在建、成长、成熟等不同阶段的发电企业，这为国投电力未来的扩张储备了大量的资源。

　　
　　国投电力在资产购并时主要考虑两个方面的因素：一是项目自身的盈利能力，凡是国投电力购并的项目一定要能够给公司当期或未来带来良好的投资回报。国投电力绝不单纯追求规模的扩张，没有效益的扩张既不利于公司的长期持续发展，也不利于广大股东的利益。近年来，我们所收购或是投资的项目，均给上市公司和广大股东带来了切实的回报。二是项目未来发展的空间。在具备盈利能力的前提下，我们会优先选择建设条件较好，具备后续扩建能力的电源项目。近年来我们置换和收购的项目基本都带有后续扩建能力，这也使我们在并购的同时实现了内生增长，通过收购与扩建相结合，保持了企业的滚动发展。

　　
　　记者：请谈谈公司下一步的发展计划。

　　
　　冯士栋：公司控股股东??国投公司从买壳上市开始就对国投电力有明确的战略定位。国投电力是国投公司电力业务唯一的国内资本运作平台，将通过不断把优质电力资产注入国投电力的方式支持公司持续快速发展，并将通过国投电力这一平台实现做大做强电力业务的发展目标。但是，目前还没有明确的资产注入时间与具体方案。（赵钰） 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。