摩根士丹利1800万美元购买博洛尼10%股权

　　国际投资集团垂青家居企业已不再是新鲜话题，2007年12月27日，博洛尼总裁蔡明对外宣布，摩根士丹利出资1800万美元购买其10%的股权。这笔“收入”与3年前博洛尼获得联想弘毅5000万元人民币投资比起来更为可观，但在蔡明眼中，这只是博洛尼的一个插曲，“不值得一提”。

用他的话说，博洛尼并不缺钱。当人们问及投资集团的介入是否会加速博洛尼的上市进程时，蔡明表示，博洛尼不急于上市。那博洛尼要钱干什么？让人不得不猜想。

　　猜想一：博洛尼是否缺钱

　　“博洛尼并不缺钱。”这是蔡明一再表达的观点。“2004年，获得联想弘毅的投资，现在看来还不够我们一年缴税，但联想带来的先进管理模式使博洛尼快速成长为一个财务核算制度非常健全的企业。”此次摩根士丹利入股，蔡明认为会再次加速公司治理结构的调整。

　　但记者注意到，蔡明在规划公司未来发展战略时曾表示，目前博洛尼正在逐步全面控股全国200多家大中城市的加盟店，这个过程使博洛尼需要更多资金完成收购。

　　在蔡明的规划中，博洛尼是一个以家装、设计、施工服务带动建材产品，包括整体厨房、卫浴、家具、内门移动系统、地板主材等销售为消费者提供整体家居解决方案的公司。同时博洛尼未来的发展壮大便体现在在全国重要城市落成与公司业务相对应的整体家居体验馆及开设更多店面。

　　业内人士认为，家居市场的发展仍处于雏形阶段，博洛尼的多方“集成”必然需要资本不断地支撑才能理顺，正所谓“小钱不缺缺大钱”。

　　猜想二：巨资如何使用

　　摩根士丹利1800万美元购买博洛尼10%的股权，这对博洛尼来说并不会使其原有股东利益受损。更确切地说，摩根士丹利是从博洛尼大股东蔡氏家族手中购得10%股权，资金没有进入博洛尼账户，对持股20%的联想弘毅、5%的联想投资以及10%期权的高层则没有任何损害。

　　因此蔡明毫不忌讳，他有意将这一部分钱用于发展自己的个人爱好??服装、奢侈品业及奢侈品型的酒店、餐厅、SPA行业。他表示，目前已经与一设计师合作成立了自己的服装设计工作室，很快就会营业。今年7月份，一所包括餐厅、茶、SPA和小酒店四合一的世界级顶级会所也将开门迎客。蔡明表示，随着这两大行业逐步发展，他将实现他的三大时尚产业的完美结合??大生活概念的打造，包括博洛尼所从事的室内设计、建筑类行业。此外，他对种树也情有独钟，“我们这个家族企业还有一些其他生意，比如林业，目前我们已经种了3000万棵树，打算种到1亿棵”。

　　事实上，博洛尼的家装、橱柜、沙发、卫浴、内门、配饰等产品需要巨资提升品质，但1800万美元只能用于发展“个人爱好”，不知是真是假。

　　猜想三：博洛尼何时上市

　　“在纳斯达克，像我们这样的企业都排了8000多家了。”蔡明表示，博洛尼会在香港上市，但具体时间还不能确定。

　　初识博洛尼的人会发现，它不仅有类别明晰的高中端家装业务，还有享誉圈内的橱柜产品，另外还涉及地板、卫浴、家具、配饰等产业，可见博洛尼已经把“集成式”多元化经营诠释得生动透彻。蔡明对此的解释是“博洛尼是家居业的IBM+苹果”，就是说，博洛尼像IBM一样有自己的核心技术及整合能力，又有如“苹果”般的可以创造时尚、潮流生活方式的能力。

　　但集成模式在蔡明看来并非朝阳产业。“几年之后，这种特殊的‘集成模式’将不可再生，站得住脚的企业，必然是品牌形象稳定、高端的。”业内人士认为，博洛尼正在涉足的诸多产业并不是一个统一的品牌，而是各自独立，上市是解决打造品牌所需资金瓶颈的必由之路。只是博洛尼目前上市的时机未到而已。