3大券商强力推3大牛股

　　格力电器：增资子公司 每年增加净利润1亿元

　　国信证券1月11日报告上调对格力电器（000651）的盈利预测，维持“推荐”评级。预计公司07、08、09年每股收益将分别达到1.23元、1.93元、2.70元。

　　格力电器董事会近日通过了《关于出资121900万元增资珠海格力集团财务有限公司的议案》，公司持有财务公司股权比率由49.92%增加到88.31%，预测增资后财务公司每年可实现净利润10901万元。

　　对此，国信证券研究员认为，格力电器的本次增资将使得原有控股的财务公司的业务范围得到拓宽，包括经批准发行财务公司债券、成员单位的企业债券、对金融机构的股权投资、有价证券投资、成员单位产品消费信贷、买方信贷及融资租赁业务等。公司在利用财务公司平台增加资本利用效率和投资范围的基础上，通过增资将可以通过买方信贷促进产品的出口，进口商以不低于合同总价15%(这个比率是参考惯例得到的)的预付款就可以拿到货物，余下款项可以分期支付，这与同行比较来说无疑增加了公司产品出口的竞争力。而消费信贷的利用同样可以促进国内外产品的销售，同时还增加了资金的回转效率，可谓一举多得。

　　此外，在人民币升值加速预期以及可能的出口退税下调情况下，加上全球经济放缓，格力电器需要通过调整产品结构和出口区域来进行调节。包括增加高附加值产品出口来提升毛利率、增加对亚洲等新兴市场地区的出口。而利用财务公司的买方信贷，可以有效吸引进口商的消费，减少2008年出口难度增加的冲击。

　　

　　 海通证券：未来6个月目标价70元

　　国都证券最新研究报告认为，按照公告，海通证券（600837）2007年全年业绩预计在54亿元以上，与原海通证券2006年6.5亿元的净利润相比，增长7倍以上。按照公司增发后41.14亿股本计算，2007年公司全面摊薄的EPS为1.31元。海通证券2007年业绩的大幅提升主要得益于证券市场行情的火爆。2007年，公司的各项业务都出现了良好的增长势头，经纪业务上全年股基权交易总额为4.5万亿元，在单个券商经纪业务排名中居第4位；在股票承销上公司取得了2.7%的市场份额，累计承销金额为127.5亿元，排名第8位；前三季度公司包括公允价值变动在内的投资收益为25.63亿，投资收益的大幅增长主要是因为公司自营规模及自营收益率提升，以及权证创设收益的体现，估计公司全年的投资收益规模在30亿元左右。

　　国都证券分析，2007年对于海通证券的发展而言意义非凡。牛市带给公司的不仅仅是巨额的盈利，还有资本的大幅扩充和积累，在这一年里，公司圆满完成借壳上市，并通过定向增发成功募集了259亿元的资本金，公司的资本实力与风险应对能力大幅提升。依托净资本的增强，08年公司在权证创设及自营业务上的运作空间将大大提升。通过从牛市中双重获益，公司的综合实力正在逐步增强，若公司管理层能做好战略布局，抓住机会升级盈利模式，则未来有望重新跻身于行业龙头之列。

　　国都证券建议，以1月9日收盘价56.39元来看，公司2007年的静态市盈率为43倍，2008年动态市盈率为28.5倍左右，离我们给予的30-35倍PE区间有小幅提升空间。预计海通证券2008年EPS为1.98元左右，未来6个月目标价格70元。在风险方面，国都证券认为，虽然海通证券盈利能力大幅提升，但核心竞争力不突出，经营管理水平及风险控制能力有待提高。

　　

　　 招商地产：今年业绩将大飞跃

　　招商地产（000024）近日发布2007年度业绩预增公告称，公司2007年年度净利润与2006年同期增长约100％。东方证券维持招商地产的“买入”评级，六个月目标价80.4元，对应08年35倍PE，09年21倍PE。

　　东方证券称，招商地产2007年度业绩增长大大高于我们的预期。公司2006年经审计的净利润为56791万元，每股收益0.918元。2007年净利润将有望达到113582万元，摊薄每股收益将达到1.35元。公司股价将有望继续上涨。

　　招商地产2007年盈利高于预期的部分主要来自于转让港口资产和出售股票给公司带来的一次性收益。另外，公司转让ST国农股票获得投资收益3476万元，转让港口资产获得一次性收益。

　　东方证券预计，招商地产主营业务贡献的净利润将超过10亿元，房地产开发业务结算面积可能达到24.5万平米；房地产可出租面积可能达到约60万平米，租金水平也有较大程度的提高。

　　未来招商地产股价的催化剂：1.从房地产收入结构上来说，招商地产2008年将成为真正意义上的全国性房地产开发公司，公司的资产周转率提高，开发进度加快，销售情况良好，房地产销售收入快速增长。2.2008年公司可能启动资本市场再融资和大股东资产注入事项，一旦公司能成功实现资本市场再融资和资产注入，公司发展将获得更大的飞跃。

　　东方证券预计，招商地产2007年EPS1.35元，2008年EPS2.33元，2009年EPS3.80元。如果考虑招商地产2008年可能转让南京国际金融中心项目，则2008年EPS将可能达到2.6元。维持“买入”评级，六个月目标价80.4元，对应2008年35倍PE，2009年21倍PE。

　　 (来源：新快报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。