紫江企业：具有估值优势的低价行业龙头　待爆发

机构：国海证券
受花旗银行巨亏与次贷潜在危机影响，全球股市再度暴跌，香港市场恒指跌幅一度超过5%，周三沪指跳空放量跳空下跌形成跳空缺口，5日和10日线失守，并呈死叉趋势，收出较长实体的阴线，成交量也有所放大。

理论上，短线还将有惯性下调的要求，但目前面临60日线20日线的双重支撑，预计短线将在5300点附近一带震荡。次贷引起市场对美国经济衰退的担忧，作为我国最主要出口国，次贷潜在打击A股投资者信心。周二房地产、银行和钢铁股受到明显冲击，相关个股多处在跌幅榜前列。目前需要关注的是，短期是否再上调准备等宏观调控？心理面上看，花旗巨亏对全球股市的冲击何时平息？这将对市场形成重要影响。就目前大盘而言，我们仍建议轻仓短线参与。个股可关注具有估值，同时又具有一定题材的低价股。紫江企业（600210）具有年报预增、创投概念、低价和估值优势。

投资亮点：

一、行业龙头，涉足高端地产

公司是两市中规模最大、产品种类最为齐全的包装类上市公司，在生产规模,技术水平,质量水平，销售额，经济效益方面均处于国内同行业领先地位。公司多项产品具备国内垄断优势，其中PET瓶及瓶坯占可口可乐和百事可乐在国内对外采购量的40%，占统一在国内对外采购量的70%，行业龙头地位突出。

此外，公司第一大股东紫江集团于2007年初向公司注入了优质地产项目??上海紫都佘山房产有限公司。据了解，该公司开发的"紫都"上海晶园"别墅项目位于上海唯一国家4A级度假区和顶级高档别墅的集聚地??上海佘山国家旅游度假区核心区域内，共有建设用地面积693.43亩。在人民币升值趋势加速背景下，其房地产看点亦相当突出。

二、业绩预增300% 估值优势明显

紫江企业（600210）三季报显示，公司第三季度净利润为1.06亿元，比上年同期增长214.65%。每股收益为0.2253元。经公司财务部门按新会计准则初步测算：预计公司2007年度实现净利润比去年同期增长300%以上。

该股具有估值优势，以07年三季度业绩计算，其当前市盈率32倍，明显低于市场平均水平。其当股价不足10元，比一些ST股价格都低，与持续增长的业绩形成了巨大的反差，是市场偏爱的低价股。

三、创投概念 锦上添花

紫江企业创投概念也相当突出。目前，深圳证券交易所正在为创业板问世做各项前期准备工作，筹划近十年之久的创业板可能将在近年登陆深圳证券交易所。一旦创业板推出，那些风险投资公司孵化的企业上市后必将给创投公司带来巨额的回报。公司控股的上海紫江创业投资有限公司于2000年9月28日正式成立，注册资金1亿元。创投公司已经在信息技术,生物医药，新材料及机电一体化,环保和能源领域进行了集中的投资，投资项目已达十多项,成长前景较好，而这也将为其股东紫江企业带来美好的未来预期。

综上所述，公司为国内包装行业的龙头，多项产品处于国内垄断优势，公司与可口可乐、百事可乐和统一等多家跨国企业建立合作伙伴公司，为其供应PET包装产品。公司2007年度实现净利润比2006年预增300%以上。该股在低价股中估值优势突出，当前市盈率32倍，股价不足10元，同时具有创投概念。近日连续在20日线获得支撑，有望在量能推动下加速上扬。可关注。

国海证券 王安田

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