干散货航运股随BDI狂泻 投行仍乐观

　　由于铁矿石谈判陷入僵持，国际干散货市场近期也持续低迷。昨日，象征干散货运输景气指数的波罗的海干散货指数（BDI）继续狂泻，暴跌318点，报收于7336点，自1月8日以来已累计下跌近1400点。受此影响，在港上市的干散货航运企业股价也大幅下挫。

不过，由于预期中国对铁矿石等大宗原料的需求持续旺盛，航运企业和投行对2008年干散货整体运价仍然持乐观态度。

　　受港股市场大跌及BDI狂泻的“双重打击”，中海发展（1138.HK）、中国远洋（1919.HK）、中外运航运（0368.HK）等三家拥有干散货业务的航运股昨日跌幅均超过10％，同一板块中唯有太平洋航运（2343.HK）逆市微涨0.54%。而自1月8日BDI展开新一波下跌以来，中外运航运、中国远洋的累计跌幅都超过了20％，太平洋航运和中海发展则分别累计下跌18.59%和14.83%。此前，李嘉诚及其长实系自去年起连续多次减持航运股，部分股票的减持幅度超过50%。

　　对于这些情况，中国远洋有关人士昨日接受上海证券报采访时表示，近期BDI指数大幅下跌主要还是因为目前铁矿石谈判陷入僵持，铁矿石货主不愿发货，有消息称这导致铁矿石运量减少1000多万吨。另一方面，由于目前中国沿海码头还有部分铁矿石存货，因此国内钢企也不急于订货。不过中国远洋认为，随着铁矿石谈判结束，最终铁矿石运输需求还是会回升。这一说法也得到了中海发展方面的认同。中海发展总会计师王康田昨日接受上海证券报采访时认为，目前的情况跟2005年初非常类似。“当时也是因为铁矿石谈判没结束，BDI下跌得比较多，谈完后BDI立刻出现大幅反弹。”

　　尽管航运板块近期大幅下挫，但航运企业和投资界对2008年干散货运价的总体行情仍然看好。王康田表示，2007年BDI平均水平在7000点左右，中海发展预计2008年BDI的平均水平会超过2007年，而主要原因还是由于中国市场对铁矿石等大宗原料的需求。他同时认为，由于次级债危机而导致的美国经济衰退可能会对干散货市场有影响，但不会太大。“目前国际干散货增量的80%都来自于中国市场。”王康田进一步指出，目前国内航运企业在国际干散货市场一般还会通过“1年左右的船舶期租”将部分运力转移出去，从而享受固定收益，平抑国际干散货运价的波动风险。

　　此外，中金公司最近也发表报告指出，干散货市场今年需求增长增速将略大于供给增速，但增速差距比2007年缩小。预计今年BDI指数平均在7500至8000点之间。不过，2009年下半年起，随着在建船舶大量交付，将令市场风险增加。

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