中信证券：直投业务有望成为新增长点

□浙商证券陈泳潮

　　
　　
　　经过近两日的连续大幅下跌之后，预计今日股指惯性下探击破4500点之后将有望反弹，投资者可适当关注一些业绩优良、估值偏低且又具有当前炒作题材的品种，例如中信证券（600030）。公司是券商龙头企业，业绩高速增长，经过前期的下跌后，目前估值明显偏低，投资价值已经开始显现。另外，公司在获得直投业务试点资格之后，出资8.31亿元人民币开展直投业务，大大高于目前市场上那些资金实力只有几千万的创投公司，是目前市场创投题材炒作中不可多得的品种。

　　
　　从成长性来看，公司具备了持续高增长的基础。在传统业务稳定增长的基础之上，公司又受让了华夏基金的股权，收购了金牛期货，以及QDII资格和直投试点业务的获得都为公司的持续发展提供了良好的平台。随着我国资本市场的逐渐成熟，比如黄金期货的推出，股指期货、创业板市场的即将推出等都将使公司获得巨大的发展机会。此外，近期有消息称券商参股银行有望开闸，也意味着以券商为主导的金融控股架构将更趋完备。另一方面，今年是一个券商IPO年，大量的优质券商将在今年成功上市，这将有望进一步抬高券商股的估值水平。

　　
　　1月8日公司公告，经初步测算，公司07年的净利润实现数与06年同期相比，将有较大幅度的上升，上升幅度预计将超过4倍，达到上年同期净利润的5倍以上。按此计算，公司07年每股业绩有望达到3.6元左右，相对于当前股价而言，市盈率仅20倍左右，估值优势突出。

　　
　　更值得一提的是，公司在去年成功获得了直投业务试点资格，并出资设立了全资子公司??金石投资有限公司，开展直投业务试点。从成熟市场上看，直接投资已成为西方投资银行自营投资的重要领域以及最重要的买方业务之一，无论是就投资规模还是收益水平而言，直接投资都贡献巨大。像中信证券这样的券商龙头，在承销、并购、投资管理等方面都具备了其他投资者所不具备的项目筛选、项目管理和资本运作能力，因此，公司开展直投业务，其投资回收期和回报率有望高于市场的平均水平，因而，相对于其他较小的创业投资公司来说，公司具备了巨大的行业优势和资源储备，是真正的创投龙头。

　　
　　二级市场上看，该股近期随大盘调整，昨日最低被打至跌停，但尾盘被大量的买盘将跌停打开，今日盘中在惯性下探之后有望出现反弹，投资者可适当关注。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。