事件:
公司发布2007年业绩快报,实现主营收入35.74亿元,净利润1.29亿元.
评论:
从公司业绩快报数据看,2007全年实现主营收入35.74亿元,同比增长27%,较我们34.39亿元的预期高出4%。
实现利润总额1.94亿元,同比增长68%,较我们的预期高出4%。公司净利润快报1.29亿元,同比增长55%,较我们1.34亿元的预期低了约3.4%。对比盈利预测数据,公司主要经营数字要好于预测,而净利润低于预期主要原因是所得税因素,我们前期预测公司实际所得税率为31%,快报推算实际所得税率为33%左右。
2007年业绩快报净利润略低于预期主要是所得税引起,从主营收入、利润总额等数据看公司经营趋势良好,2008年新税法实施后公司所得税率将从33%下降到25%,有助于公司业绩。我们维持对2008、2009年1.42元和1.79元的业绩预测,目前动态市盈率为42x和33x。医改大背景下医药商业流通领域面临整合,我们看好公司长期发展,维持“推荐”评级。 (来源:中金公司)
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(责任编辑:郭玉明)