美经济不会长期陷入滞胀

　　上周五美国方面出台的多项数据，令各界对于这个全球最大经济体可能陷入“滞胀”的忧虑陡增：经济增长持续放缓，而通胀压力却有增无减。不过，在分析人士看来，经济降温伴随物价上涨的情况应该只是短期现象。

　　滞胀疑虑升温

　　上周五，纽约联储公布的2月份美国制造业指数大幅下降，仅为-11.7，为近三年来首次降至负数，显示制造业前景不容乐观；与此同时，1月份美国进口物价同比升幅创出13.7%的历史最高纪录。

　　同样在周五公布的数据显示，美国2月份消费者信心大大下降。路透社/密歇根大学2月现状指数和预期指数双双大幅走低。

　　“最新出炉的数据将为市场人士有关经济滞胀趋势的说法提供依据。”RBSGreenwich资本的首席国际分析师拉斯金说。一些人担心，上世纪70年代那样的经济滞胀局面将卷土重来。

　　尽管多数分析师认为通胀将会缓和，但问题在于，通胀放缓的速度会有多快。

　　通胀有望缓和

　　不过，美联储前主席格林斯潘上周表示，美国经济未达到滞胀的程度，他同时指出，美国经济陷入衰退的可能性在50%左右。格林斯潘的继任者伯南克也认同经济衰退的预测。他认为，美国的通胀在未来几个季度中将会缓和，这一看法得到了许多人的赞同。

　　经济学家表示，尽管在短期内，美国消费者可能难以适应每加仑大约3美元的高油价以及日常生活用品价格的上升，但起码情况也不会继续恶化，而且需求的低迷最终会令通胀势头冷却下来。

　　花旗集团的分析师韦廷说：“我们即将发现，高物价本身是否就是解决(通胀)问题的良方。”他还表示，物价上涨已经侵蚀了老百姓的实质薪资收入，并抑制了消费者对非必须消费品的购买。

　　美国经济周期研究所(ECRI)主管阿楚表示，该机构编制的未来通胀指标仍处于下降趋势之中，即便其每周领先指标触及衰退水准。

　　华盛顿布鲁金斯研究所资深成员贝利表示，当前美国形成“滞胀”局面还欠缺重要一环，即薪资上涨。业内人士注意到，前几次经济滞胀的重要表现之一，就是物价上涨导致薪资提升，进而推动物价继续攀升的恶性循环。

　　还有一点需要指出的是，楼市降温的一个正面影响就是居住成本下降，而居住成本是核心通胀中所占比重最大的一项。同时，耐用品成本也有所下降，这些因素都将遏制通胀。（小安） (来源：上海证券报)