江南日评：证监会发表谈话 投资者心有余悸

　　周一晚间，中国证监会以新闻发言人接受记者采访的形式针对当前市场热点问题发表了谈话。受此影响，周二沪深股市大幅跳空高开，上证指数以4302点高开后瞬间上摸全日最高点4331点，之后振荡回落，午盘前后一度翻绿，多空激烈争持，尾段在中国石油等指标股发力上拉带动下股指重新翻红，报收4238点，小涨1.09%；深证成指走势较弱，在过半成份股下跌的情况下，以15328点报收，下跌1.02%，中小板指数下跌1.01%。当日两市累计成交1381.8亿元，与周一基本持平。

　　从基本面看，证监会发言人有关上市公司再融资的谈话明显有安抚投资者情绪、呵护股市的积极意义，但因市场积弱已久，投资者心有余悸，加上当日有新年首家大盘新股中国铁建24.5亿股网上发行，二级市场闻“利好”回补力量有限，致使大盘瞬间高开后宽幅震荡，表明对目前点位能否形成中期底部市场分歧较大。

　　从当日热点看，前期遭受重创的金融类大盘指标股反弹力度较强，中石油、中石化等权重指标股也有显著反弹。相反，前期抗跌的农药化肥、农林牧渔以及资源板块等出现补跌，“利好”背景下市场热点强弱互换，股价结构性调整的色彩浓厚。当日跌幅居前的个股大多为前期抗跌的高价股，包括部分中小盘股。这种“围城”现象反映了在“利好”背景下，场内场外机构主力（包括民间的“庄家”）心态各异，有人星夜赶考场，有人辞官回故里。

　　从近期新基金不断获准发行，到昨夜针对再融资发表谈话，目前管理层调控的思路明显倾向于希望股市尽快稳定下来，但市场有其自身的调整规律。投资者与其不断打听、猜测何时调降印花税，不如沉下心来认真学习股市相关知识，潜心研究上市公司基本面，苦练内功，终有可用之时。笔者以为，虽然我们目前尚不能完全确认何时、何点位“见底”，但至少可以确认现在离“底部”已经不远了；如果你认为目前的点位从未来较长的时间段看，是属于难得的较低位置，就不必太在意“一城一池”的得失，??毕竟在股市里经常性买到最低价、抛在最高价的人永远是极少数，而要每次都做到这一点，几乎是神仙的境界。

　　再回到市场中来看，明天是招商银行25亿股限售股的上市日，如果银行板块在大量的增量股份上市后仍能逐渐走强，如果中国石油不再创出新低，也许底部就在眼前。但即便指数见底，也不意味着从此一路坦途，在资金面偏紧的情况下，底部的构造也许是一个复杂、反复的过程，也就是所谓的“以时间换空间”。

　　江南证券邱晨

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