ST盐湖今闪亮登场 牛气或超冠农股份

　　BY毛晋楠每日经济新闻

　　SST数码（000578，前收盘4.8元）的22500多户股东，将迎来暴赚的一天！今日，SST数码股改方案实施完毕，并恢复交易，股票简称由“SST数码”变更为“ST盐湖”，股票代码“000578”保持不变。该股今日不计算除权参考价、不设涨跌幅限制、不纳入指数计算。

　　股改的实施，也使得ST盐湖脱胎换骨，摇身变成了一家拥有钾肥资源的上市公司，从而从一只绩差股晋升为具备长期投资价值的资源蓝筹。“公司今日复牌的价格很可能超过30元。”一位基金经理称。

　　钾肥王者归来

　　根据股改方案，盐湖集团以原数码网络新增股份换股吸收合并盐湖集团，同时注销盐湖集团受让股份的方式对SST数码进行重组，重组以后盐湖集团转变成SST数码被重组后的存续公司，成为一家具有资源优势的蓝筹公司。

　　盐湖集团在A股市场上可是赫赫有名，其正是大牛股盐湖钾肥（000792）的控股股东，其所在地察尔汗盐湖是我国最大的可溶性钾镁盐矿床，也是世界特大型盐湖矿床之一。湖内蕴藏着丰富的盐类资源，各种盐的总储量达600多亿吨，其中，氯化钾储量超过5.5亿吨，氯化镁储量16.5亿吨，氯化钠462.2多亿吨，氯化锂储量824.6万吨。此外还有溴、碘、铷、铯等多种可开采元素，理论价值在12万亿元以上，是我国盐化工业的战略宝地，资源优势非常明显。

　　目前盐湖集团具有氯化钾产能近200万吨，是国内最大的钾盐生产基地。

　　新钾肥股渴望大涨

　　去年以来，钾肥股的表现非常出色，盐湖钾肥从2007年初的23.56元，最高上涨至100.01元，昨日报收85元，上涨3倍。另一只钾肥新军冠农股份，从2007年初的8.55元，最高上涨至96.9元，昨日收盘81.33元，涨幅近10倍！那么，ST盐湖今日复牌，能定位在什么价格？

　　根据股改方案，如果本次重组在2007年12月31日前完成，公司2008年实现的净利润低于8.3亿元，或2009年低于10.7亿元，或2010年低于15亿元，将实施追加送股。重组后ST盐湖总股本达到30.67亿，对应2008年～2010年每股收益分别为0.271元、0.349元和0.489元。

　　不过，以上的盈利预测，都是根据2007年7月以前的数据计算。随着国际钾肥价格一路暴涨，盐湖集团的业绩必然水涨船高。根据中信证券最新的盈利预测，ST盐湖2008年、2009年每股收益将分别为0.77元和0.87元，参照给予盐湖钾肥09年近30倍的估值，ST盐湖的目标价为23.1元。考虑到公司流通股本只占7684万股（占总股本2.5%），而且停牌时间已久，今日股价很可能超过目标价。中金公司则表示，公司高端估值可能在28元左右，30元以上进入估值风险区。

　　盐湖钾肥将被吸收合并

　　虽然ST盐湖的定价之迷尚待破解，但是，盐湖钾肥的命运早已注定。

　　由于ST盐湖与盐湖钾肥形成了同业竞争关系，因此，吸收合并盐湖钾肥也被提上了日程。ST盐湖在股改中称，大股东青海国投将在本公司股权分置改革实施完成并经历一个完整的会计年度之后的10个工作日内提议启动本公司和盐湖钾肥合并程序，并在股东大会上对该议案投赞成票。若青海国投没有履行上述承诺，则所持本公司有限售条件流通股将不能转让和上市流通。

　　分析人士指出，最迟一年，盐湖钾肥将被ST盐湖吸收合并，因此，盐湖集团上市不会对盐湖钾肥的投资价值产生太大影响。同时，由于盐湖集团流通股本过小，不利于机构介入，ST盐湖的上市不会对机构配置盐湖钾肥有明显的替代效应。由于合并对盐湖钾肥来讲是一个溢价期权，对盐湖钾肥的影响正面。毛晋楠 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。