A股市场的中期趋势取决于信贷控制时间和力度

　　安信证券研究报告认为:

　　中期趋势取决于信贷控制时间和力度

　　最新的经济数据显示，中国经济增速正在显著放缓，但通胀压力不减，投资者对于经济硬着陆的担忧显著上升。维持上市公司2008年30%的盈利增长预期，但如果信贷持续从紧，目前处在盈利上升阶段的行业最终也可能调头向下，届时市场在估值和盈利的双重作用下存在较大下行风险。

按照时间表，创业板细则应该会在近期出台，建议投资者利用机会减持创投概念类的股票。预计市场短期将在3700点一带企稳反弹，中期趋势取决于信贷控制的时间和力度。鉴于市场估值重心显著下移，建议配置低估值且有一定增长的行业，如银行、钢铁。同时可以继续增持预期前景不改的行业，如煤炭、煤化工、化肥、农药等。

　　

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