内需股仍具增长空间 首选百丽蒙牛华创及百盛

　　瑞银表示，因投资者关注美国次按、企业盈利以及通胀压力等问题，该行研究范围内的香港及中国零售股，由年初至今市值已累积蒸发380亿美元。不过，该行认为内地消费主题仍具增长空间，首选股份包括百丽(01880)、蒙牛乳业(02319)、华创(00291)及百盛集团(03368)。

　　瑞银称，予百丽目标价10.87元、蒙牛乳业目标价30.6元，华创目标价31元及百盛集团目标价96.7元。

　　瑞银指，内地食品价格首季已升21%，认为倘原材料成本升10%，料减低华创旗下超市食品及非食品产品毛利各26%及17%；啤酒类业务减低2至7%；拖低蒙牛原奶及包装产品毛利各19%及8%。

　　瑞银估计，蒙牛今年产品平均售价按年升20%，华创旗下超市及啤酒业务则各升10%及15%。

　　瑞银指，最受原材料上涨影响的股份为雨润食品(01068)，倘原材料成本升10%，将拖低其毛利48%，今年产品平均售价可升12%。

　　DBS唯高达表示，蒙牛乳业股价虽从3月低点反弹50%，但认为其估值相对同业仍然偏低，维持其「买入」评级，目标价28元。

　　DBS称，过去两个月原奶价格稳定，加上去年12月及今年1月调高售价，纾缓蒙牛毛利率减少的压力，首季业务增长动力仍然稳固，相信可达到该行预测07-09年盈利年复合增长28%。

　　DBS预期，内地乳业将进一步整固，蒙牛在内地市占率达40%，相信广泛及大规模的分销网络可受惠于市场整固及取得更多市占率。 (来源：香港大公报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。