西南证券：大盘未来继续回落的可能性大

　　A 股：继续回落寻求支撑

　　上证指数呈现回落走势，周K 线收103 点小阴线。虽然全周的下跌幅度不是很大，但下行的趋势十分明显，5个交易日中有4个交易日下跌。未来指数还将继续下探向前低点寻求支撑。

　　日K 线来看，均线系统的压制十分沉重，目前的成交水平根本不可能突破均线阻力出现上升行情，5日、10日均线虽有一定粘合，但整体的短期均线有空头排列的迹象，对后市的运行不利。周K 线来看

　　，“十字星+阴线”是一种看跌组合，预示继续下跌的可能性很大。

　　成交量萎缩十分严重，虽然下跌过程中成交的萎缩预示着打压的动力不足，但是从历史走势上看，市场的最终低点绝不是缩量形成的，缩量之后一定还有更低的点位，这也就所说的地量之后有地价，这个低点的出现可能已经临近了。

　　央行决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率1 个百分点，于2008 年6 月15 日和25日分别按0.5个百分点缴款。再度上调存款准备金率表达了管理层从紧的货币政策没有改变，之前市场上猜测宏调政策可能会有所松动的预期被打消，这将加重市场对经济下滑的担心。管理层已经多次使用这种调控手段，今后的上调空间已经不大。上调准备金率是调控银行内部间的资金流量，应该说对股市没有直接的影响。但是，目前在股票市场市十分疲软的情况下，市场对政策十分敏感，会将负面因素放大，准备金利率的上调势必对投资者心理造成一定的影响，由此将引导股市进一步走弱。

　　总体上看，虽然下跌放缓，但趋势依然明确，未来继续回落的可能性大，先向前低寻支撑。

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