不断输血茅台 基金重仓坚守市场最后百元股

　　王斌

　　A股市场曾经辉煌的百元股，如今只剩下贵州茅台（600519.SH）仍在“孤军奋战”。尽管这只基金重仓股在5月以来也跟随大盘下行，但基金依然“守望相助”，坚守这最后的百元股。

　　今年以来，贵州茅台盘中一度站上230.55元，最低探至139.19元，区间没有进行过除权，一直保持在百元股的序列。

虽然累计跌幅仍然高达37.43％，但是相比上证指数今年以来46.18％的跌幅仍然跑赢了指数。

　　一季报公布的数据显示，茅台的前十大流通股股东依然是机构扎堆，有7只基金和1只保险基金占据其中。Wind资讯统计的数据显示，一季度机构合计持有的贵州茅台的流通股比例合计高达69.64%，其中基金持有的贵州茅台的流通股比例就达到了48.69％。

　　大智慧Topview的数据显示，尽管贵州茅台今年以来出现了接近四成的跌幅，但是基金仍然对其持续看好，有数据可查的5月5日到6月19日共计32个交易日期间，贵州茅台虽然累计下跌了23.29％，不到两个月的时间内下跌了今年以来跌幅的一半强。但是，基金为主的机构资金却对该股持续增仓，其中仅有5个交易日机构资金从该股中净流出，这5个交易日机构资金仅净流出了1.399亿元。

　　相比之下，在其余的27个交易日中，基金等机构全部对茅台进行了净买入行为，仅仅是6月份以来，机构对该股就已经净买入了2.363亿元，按照本月2日到19日茅台13个交易日的均价152.86元计算，机构买入了茅台154.59万股，占其流通股的0.34％。

　　虽然基金对于茅台依然一如既往地看好，但是目前其估值水平却相对偏高。按照去年年报公布的每股收益3元计算，茅台目前静态市盈率仍然达到了47.97倍，远远高于金融、钢铁股的估值水平。

　　中投证券5月29日关于贵州茅台的一篇调研简报中，对其继续给出了“强烈推荐”的评级，12个月目标价定在高达285.3元，当时茅台股价为170元。该报告认为，尽管公务消费减少，但是并不能缓解茅台酒紧张供需关系，此外提价时销售确认方式有所转变，有利于提升茅台的经营空间，更为重要的是茅台酒未来的产能有望得到提升。

　　Wind资讯统计的机构对于茅台的评级显示，最新一个月内有25家机构对于茅台给出了评级，其中15家推荐买入，8家认为应该增持，仅有2家给出中性评级。尽管机构预测2008年、2009年以及2010年茅台的净利润增长率将有所回落，但是仍保持在30％以上的速度。显示机构对于茅台未来的发展空间仍然一致看好。

　　附表持有贵州茅台最多的十只基金（一季报）

　　

　　基金 持股数量 占流通A股

　　(股) 比例(%)

　　汇添富均衡增长 9109800 2.23

　　汇添富成长焦点 8106879 1.99

　　富国天益价值 7489949 1.84

　　广发策略优选 7163504 1.76

　　南方成份精选 6540600 1.6

　　上投摩根内需动力 6469292 1.59

　　银华核心价值优选 5036560 1.23

　　上投摩根阿尔法 4957585 1.22

　　南方稳健成长贰号 4505009 1.1

　　博时第三产业成长 4006901 0.98

　　资料来源：Wind资讯

　　

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