3.89%：3月期国库现金定期存款利率走低

　　　昨天，中央国库现金管理进行了本年度第三期商业银行定期存款招标，3月期定期存款的最终中标利率为3.89%，略低于此前市场预期。

　　“早间大家的预期在4.1%左右，结果中标利率是3.89%，所以参与机构应该中比较多。

　　城市商业银行一直是参与国库现金招标的主力。由于其资金来源渠道单一，存款准备金率的上调对其影响也较大，因而通常是资金较为紧张的一方。不过近期央行紧缩力度有所放松，市场资金面也有所缓和，各机构对于资金的需求也有所下降。

　　上述人士表示，目前市场资金较为宽裕，而且宏观政策基调的变化也使得市场对未来资金面的预期趋宽松。此外，现在银行的贷款规模受限，票据业务的收益和债券市场收益都很低，可投资的渠道也较为有限，所以造成了这次收益率的走低。

　　由于国库现金需要商业银行以债券作为质押，而且仍需要缴纳存款准备金，所以实际计算的利率成本较高。粗略计算此次3.89%的中标利率，实际的利率成本在4.3%左右，略低于目前3月Shibor的利率水平。