上半年净利润20亿 万科在行业资源整合中获益

　　　时报讯 （记者 陈永华） 昨天，万科发布中报，实现净利润20.6亿元，同比增加23.56%。但值得关注的是，万科7月份销售面积同比下降近三成。董事长王石声称“下半年的形势可能比我们想象的更严重，为此万科做好了最坏的打算”，从而致使昨天万科股价大跌6.26%，报收7.94元，再创本轮调整行情的新低，并引发房地产板块集体跳水，房地产指数跌幅3.5%。

　　手持现金150多亿元

　　据万科中报显示，公司实现营业收入172.6亿元，净利润20.6亿元，同比分别增55.5%和23.6%；每股收益0.187元，同比增20.6%；市场份额升至2.7%；经营活动产生的现金流净额为-14.89亿元，上年同期为-29.79亿元。

　　从更能体现实质性债务偿还压力的净负债指标来看，6月末万科净负债率为37.1%，远低于行业普遍水平。结构上，公司有息负债中47.79%属于长期负债，短期负债占52.21%，偿债压力较低。中报还显示，万科本期末持有的现金达153.7亿元，超过短期借款及一年内到期的长期债务总和，流动性较为充裕。

　　下半年项目进展放缓

　　尽管上半年总利润增加，但万科的销售增速放缓。据万科公告显示，6、7月份销售面积和销售金额均出现同比下降的现象：6月份销售面积44.8万平方米，销售金额43.7亿元，同比减少38.0%和22.8%；7月份销售面积36.0万平方米，销售金额31.1亿元，同比减少27.0%和15.0%。同时，数据显示，销售面积和销售金额环比也有进一步萎缩趋势。

　　鉴于市场形势，万科对下半年的项目进展适度调整，放缓开工、竣工计划。万科预计全年开工面积为683万平方米，较年初计划减少165万平方米，竣工面积586万平方米，较年初计划减少103万平方米。

　　对此，广发证券行业研究员花长劲认为，自从国家政策调整后，房地产企业的销售一直在放缓，但万科放缓开工竣工进度，将会对日后的业绩造成一定影响，这也是造成昨天万科A下跌的因素之一。但同时，他表示，如果市场回暖，万科需要重新调整工程进度也是很容易的事情。

　　行业洗盘或明年出现

　　万科中报显示，房地产业务毛利率约为29.23%，同比减少4.63个百分点。随着国家信贷政策紧缩，房地产行业似乎一直委靡不振。万科总经理郁亮指出，经历了去年偏亢奋的快速上涨，房地产市场必然需要一个理性回归的过程，并在调整完成后迎来新的发展阶段。

　　困难时期为房地产商提供了更多兼并、项目合作的机会。郁亮称，地产行业资源整合的加速为万科提供了机会，上半年公司76.2%的项目资源通过合作方式获取，新增土地平均成本约2155元/平方米，远低于去年平均水平。

　　花长劲则表示，国家政策调整后，房地产业一直处于困难时期，但因为市场仍有需求，未到最困难时期。房地产业未来的走势还需根据市场和政策的变化来判断，目前仍未到市场重新洗牌的程度。但他提到，若市场进一步恶化，房地产业的洗牌行动将可能在明年出现。