中国金融市长如履薄冰

　　对于今年参加金融市长年会的市长们来说，对全球金融生态的关注，已经从2007年的坐而论道，转变成今年的当务之急了。去年10月底，当大洋彼岸的次贷危机席卷美国，并对全球经济造成冲击的时候，中国的各项经济数字尚好。

　　困境

　　“不过，在世界经济前景日渐暗淡的局面下，仍在强劲增长的中国是全球为数不多的几个亮点之一。”Action Economics驻新加坡的大卫?科恩（David Cohen）说，从中国公布的数据看，在经历诸多磨难之后，仍能保持接近多年平均水平（9.9%）的增速，应该感到非常欣慰。

　　但是，对于中国的金融市长们，情况并不如分析家们所言那么轻松。去年，被中国金融市长年会评为“中国最具魅力的金融城市”的温州，今年却面临着改革开放30年来独特的困难局面。

　　数据显示，在信贷紧缩和外部需求趋紧的压力下，温州5000多家出口企业面临巨大困难，出口增幅从去年上半年的30%下滑至今年一季度的19.4%，温州市经贸委通过对当地26个工业强镇23470家企业的抽样调查，发现1486家企业处于停工或半停工状态。同时，企业利润大幅下降，亏损企业增多。一季度利润总额仅增长8.6%，同比回落近20个百分点，而财务费用同比上升了20多个百分点（达到48.2%），规模以上亏损工业企业比去年同期多了157家。

　　世人瞩目的“温州经济”遭遇的困顿，只是中国经济在全球金融生态多米诺骨牌接二连三发作影响下的局部缩影。

　　相同的情况在珠三角、长三角乃至全国正在不断上演。

　　“金融动荡减低了美国加息的可能性，预计美国经济要在明年年初才有希望见底，其对欧洲的影响已非常明显，而对我国出口的影响也将在第三季度加剧。”中金公司研究部博士沈建光对美国经济的预期，明显比半个月前悲观，他尤其强调的是，由于美国退税计划的提前实施，美国市场目前的消费能力还是得到了一定的提振，而伴随着退税效应消退，美国市场的消费能力将进一步萎缩，“这也就是说，下半年，我国的出口情况将雪上加霜。”

　　矛盾

　　正如中国社会科学院金融研究所中国经济评价中心主任刘煜辉几个月前的预言一样，伴随着美国房地产市场的进一步下跌，以美国两家房贷巨头房利美和房地美为代表的优质贷款陷入困境。“在美国，银行有大量的按揭合约，次贷大约只占15%，而优质客户占50%以上。如果银行集中处置负资产的情况，就会导致楼市下跌。”由于一般处置的时候，都要低于楼价的20%到30%，这就可能会造成新一波的冲击波，刘煜辉认为，“这个冲击波的威力将不亚于目前的次贷危机。”

　　尽管刘煜辉认为，“这个时候，或许是我们中国的银行业和金融机构真正扬帆出海的时机。”但美国的金融危机对消费市场的影响深远，美国的财富效应趋冷，全世界都感受寒流。在德国，其出口增长已近零值，而根据上个月的统计结果，其投资者信心指数跌至16年来新低。欧洲市场弥漫的寒流亦为中国经济增加了更多的不确定性，而中国资本是否真正迎来了抄底的时机，仍是一个争议非常激烈的话题。

　　另一个矛盾的话题来自监管。自亚洲金融危机和俄罗斯金融危机以来，新兴经济体在金融监管、公司治理以及透明度方面都有所提高。政府在管理自己的财政上取得了极大的进步，同时各央行也制定了更多的独立政策。“这些进步帮助解释了为何我们在新兴市场上迄今为止尚未看见更多的连带损害。”欧洲复兴开发银行的首席经济学家埃里克?贝里勒夫（Erik Berglof）认为，正是这场波及全球的金融危机，为发展中国家提供了加速改革的机会。“事实上，新兴市场对这场全球危机的正确反应，应该是加速改革，加强金融和监管的基础设施，同时，尽量注意避免引致此次危机的一些偏离方向的激励措施。”

　　中国金融研究院院长、中国金融网总裁何世红认为：“正是这些困境和矛盾，将这一届金融市长年会推向了一个新的高度。金融如水，水能载舟，亦能覆舟。事实上，正是复杂的国际国内经济形势，对我国的金融生态建设提出了新的要求，也提供了新的机遇。”

　　对于即将在11月召开的第三届中国金融市长年会，何世红称：“今年最大的不同在于，这个平台极大地提升了对全球热点话题的关注度。对于正在崛起的中国来说，全球都希望清楚地听到中国的声音。而聚集了政府要员、金融机构、投资机构、融资专家、企业财团的金融市长年会，将为世界提供这样的机会。