雷曼兄弟将迎来韩国投资者？

　　如果说用股价来反映华尔街对某一金融公司的信心，那么综观雷曼兄弟控股在过去一周的表现，则暗示了投资者一方面担心这个全球第四大证券公司的崩溃，另一方面也被可能的收购计划所鼓舞。

　　上周五，路透社援引韩国国有银行??韩国产业银行（Korea Development Bank，KDB）发言人的讲话称：“KDB正在研究各种（并购）方案，其中包括收购雷曼兄弟。

”这位发言人不愿透露更多信息。也正因为上述几句话，市场猜测雷曼兄弟可能会被完全收购，其股价在上周五上涨5%，收报14.41美元。

　　但截至目前，雷曼兄弟的发言人Mark Lane和韩国产业银行的首席执行官Min Euoo Sung拒绝对该事件发表言论。值得一提的是，Min Euoo Sung执掌KDB之前，曾是雷曼兄弟首尔分部的主管。

　　上周，雷曼兄弟的股价几乎持续重挫。上周一《华尔街日报》表示该公司在第三季度至少亏损18亿美元之后，雷曼股价下跌逾7%。接踵而来的摩根大通报告则再将雷曼股票打压13%，该报告称，雷曼兄弟在三季度的资产减记额可能达到40亿美元。

　　与此同时，关于雷曼兄弟将无奈“自救”的传言也在近期市场中沸沸扬扬。先是雷曼可能出售旗下400亿美元商业地产及相关证券，而后又是准备剥离资产管理业务核心子公司。

　　如传言一般出售庞大的资产是一种可能。公司债研究机构GImme Credit的资深投资分析师Kathleen Shanley在发给《第一财经日报》的报告中写道，倘若雷曼兄弟能够剥离一部分地产及相关证券，比如SunCal或Archstone公司，那么雷曼的困境将有所改善。报告还称，鉴于无法确定购买者是否能给予一个让雷曼接受的价格，因此继续对雷曼的表现持悲观态度。

　　雷曼的另一选择便是从海外投资者处引入新资本，甚至彻底被收购。Ladenburg Thalmann & Co.的分析师Richard Bove在21日致客户的信中写道：“雷曼的管理层不愿意贱卖资产，目前雷曼面临潜在的敌意收购危险。”Bove将雷曼评级上调到“买入”。

　　Bove还表示：“至少会有二十家雷曼的潜在收购者，其中包括资金充裕的私人股权基金。银行方面则不仅会有韩国的，还可能有日本、加拿大和英国的银行。”

　　其实早在曾是全球第五大投行的贝尔斯登被摩根大通并购之时，市场对雷曼兄弟也可能遭遇不妙的猜测就溢于言表。尽管雷曼兄弟一直在努力安抚投资者的不安情绪，但事实是，从2008年算起，该公司股价从2月初最高达到每股66美元至今，累计跌幅超过78%，最低时为12.40美元。

　　市值的大幅缩水让韩国银行收购雷曼兄弟成为可能。Min Euoo Sung曾在上个月公开表示，鉴于全球信贷危机对华尔街的巨大杀伤力，现在正是“便宜”购买海外目标公司的好时机。

　　首尔Hanwha Securities的分析师Park Jung-hyun表示，光从金融市场的角度看，KDB收购雷曼兄弟大部分股权并无太大问题，关键是法律上的问题和监管层的态度。美国政府或许不会轻易让本国重要的金融公司之一归属海外机构。

欢迎订阅2009年《第一财经日报》！
订阅电话：
010-58685866（北京）
021-52132511（上海）
020-83731031（广州）
0755-82416077（深圳）