三鹿本不是上市公司 但它所暴露的问题却击倒了数家上市公司。三鹿只是一家乳制品生产企业,但其所形成的负面影响扩大到了整个食品饮料行业。三鹿冲击波正在扩大。
“我正在写今年第四季度的策略报告,全面看空食品饮料行业。
“谁知道下一个三鹿事件发生在哪里?既然原来的名牌乳品企业都能出问题,那么其它食品企业是否也有问题呢?”上海某合资基金公司经理向记者表示。
记者近期在与诸多基金界人士沟通时所获得的信息是,其中大多数基金经理、投行研究人士均对食品类上市公司抱有担忧情绪,认为“在全面的检查结果出来前,还是卖出较为安全”。
全部清仓
三鹿问题奶粉事件爆发后,乳业上市公司“享受”了券商鲜有的“回避”评级。
近日,中金公司、申银万国等券商针对三鹿事件,均发布研究报告,下调伊利股份、蒙牛乳业、光明乳业等上市公司评级至“回避”,该评级也是券商的最低评级。之前,即便上市公司业绩大幅下滑,券商也多使用“减持”评级。
事实上,危机爆发后,乳业类上市公司股票应声跌停,伊利股份9月15日开始下跌,其后连续跌停重挫。光明乳业亦是如此。蒙牛乳业9月23日在香港复牌后,股价重挫60%,被投资者抛弃。
9月17日,双汇发展、三全食品跌停。诚信危机开始向食品类上市公司蔓延。
9月24日,受传言影响,酒类上市公司几乎全线跌停。贵州茅台、五粮液、张裕A、青岛啤酒等传统优质酒类公司亦未能幸免。
9月24晚间,中国国家质量监督检验检疫总局发表声明表示,该局并没有对贵州茅台等酒企进行抽查,网上所传说法与事实不符。之前,网上有一则消息称,日前国家质监总局抽查酒类产品,在其中发现了致癌物质亚硝酸钠。
“这是一次灾难。个别不法分子导致了中国食品行业的耻辱。”上述合资基金公司经理叹息说。
“我们估计,国家要对整个食品行业里的各个子行业进行全面安全检查。之前的‘苏丹红、红心蛋,’并不是孤立的个案,现在的毒奶粉事件也不是个别企业,而是全行业。这就提醒我们,或许有更多的‘雷’还没有爆炸。”上述基金公司研究总监说。
“谁知道下一次危机发生在哪个子行业、哪个著名公司?”上述研究总监补充说,“所以,我将建议公司全面抛空食品类公司。”
另有一位基金经理也表示出相同看法。当被记者问及全面抛空食品公司是否不理智时,有基金经理反问说,“万一检测出有问题,我把股票卖给谁呢?没出问题前,谁会相信知名奶粉生产企业会出那么大的问题。”
近日,河北省官员在公开场合饮奶,以鼓励人们恢复对奶企的信心。蒙牛、光明、伊利等三大厂家也纷纷表示,将对问题产品召回销毁。
“我们相信危机的爆发将使行业内所有企业面临同样严峻的考验,那就是消费者对于相关政府机构食品安全监测能力的怀疑,对于企业经营诚信度的怀疑,以及国内乳品消费热情的骤减。在危机形成与上升的这一阶段,我们相信任何来自企业的声明或辩解、对于事件本身的补救措施甚至对于未来守信经营的承诺都会显得苍白,中国乳业或将因此迎来寒冬。”中金公司分析员袁霏阳发表研究报告认为。
谁是下一个“三鹿”?
中国食品行业是一个充分竞争的行业。据统计,规模以上食品生产企业25359家,规模以下企业、作坊甚至是地下工厂更是不计其数。这些企业和作坊与大企业联系紧密,大多是后者的原料供应者。
“不计其数的作坊极有可能会引出下一个‘三鹿’。”上海某券商研究员告诉记者。“我们去看过一个上市公司的生产车间,从那儿回来后,我自己再也不敢购买他们的产品,也建议周围的朋友不要购买。”
当被问及该公司的名称时,该券商研究员拒绝向记者透露,“毕竟还没有检测结果,我们的感官观察不具备权威性。”
“再说,大企业能保证自己在各个生产环节符合规范并且保证质量合格,但问题是,他如何能保证其原料来源不出问题呢?”上述研究员分析说。
在问题奶粉出现后,9月21日,香港食物环境卫生署在雀巢牛奶公司检出了三聚氰胺;新加坡农粮与兽医局日前发表文告证实,产于中国的大白兔奶糖也受到三聚氰胺污染。此事件也说明,食品生产由多个链条组成,食品安全监管工作难以在一个环节上堵住口子。
咖啡连锁店星巴克近日表示,其在中国南部地区的55家连锁店,已开始启用Kowloon Dairy Food Products公司提供的鲜奶。但其他众多以奶为原料的食品生产厂家并未有更换原料的消息。
申银万国认为,食品质量保证涉及原料生产、加工、流通、包装等多个环节,尤其是原料生产及农产品生产环节,环境污染、过量使用化肥、农药,以及饲料添加剂等,均可产生食品安全事故。政府监管主要在于加工环节,一般规范生产企业均能符合有关要求,但原料质量难以保证,也是中国食品产业链分割的弊端体现。
目前A股食品饮料类上市公司有59家,酒类公司占一半以上,其中基金主要仓位也在酒类公司,如贵州茅台、五粮液等都是基金重仓股,如果基金大规模减仓,将对市场带来不小冲击。
食品行业大致可分为食品加工、食品制造两大子行业。屠宰及肉类加工、粮食和饲料加工、植物油加工、制糖业、水产品加工领域均有上市公司。食品制造业上市公司较少,包含发酵食品制造、调味品制造等。
“酒类上市公司如果没有添加有害元素,整体问题不大,但其他食品行业则有比较大的隐患,一是自己产品质量监督检验不严格,另外就是原料问题,比如说面粉如果出问题的话,生产的馒头肯定不合格。”上述券商食品研究员告诉记者。
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