中国需求或短期支撑铜价

　　本报记者 张竞怡　发自上海

　　因美国经济数据引发需求担忧，2月27日伦敦金属交易所(LME)3个月期铜收报于3448美元，比上一交易日收报3500美元减少52美元。盘中LME3个月期铜一度触及3315美元。

　　分析师指出，未来一段时间内铜价依然震荡，一方面经济仍未有好转迹象；另一方面伦铜库存有减少迹象。影响铜价的多空因素仍使市场充满不确定性。

　　伦铜库存或流向中国

　　LME铜周库存减少3300吨，这是2008年10月来首次出现如此大幅流出，而注销仓单占总库存的比率增加至7%，为37600吨。注销仓单是指将已经在LME指定仓库注册成功的、准备向交易所交割的仓单注销掉，也就是不用等到交割日进行交割，提前转向现货市场出售。注销仓单的数量表现现货需求情况。分析师预计，伦敦市场的这些注销仓单或将流入中国。

　　截至2月27日当周，上海期货交易所铜库存为28332吨，较2月20日当周的30105吨减少1773吨，库存从大幅增加转向逐渐消化。

　　不过，分析师并不认为中国金属需求状况改善会令铜价走势发生反转。因为中国铜需求可能和国储局的收储有关，属于短期利好。

　　经济不佳需求堪忧

　　巴克莱资本的分析师Gayle Berry称：“美国去年第四季度GDP数据被下修，这令投资者再度关注经济衰退。”而这也是2月27日国际铜价急挫的原因。

　　2月27日，美国商务部公布，由于消费者支出、投资与出口均大幅下降，美国去年第四季度国内生产总值(GDP)创下自1982年以来的最大降幅，而美国GDP年率修正为下降6.2%，远远差于原先预期的下降3.8%，这显示美国经济正在急剧恶化。

　　此外，近日欧美大型银行股价暴跌，中东欧已经陷入外资流出、货币贬值、经济衰退，第二波金融海啸来势汹汹。

　　经济基本面不佳仍然是打压铜价的最大负面因素，欧洲、日本的铜需求已经萎缩20%以上。

　　中国需求短线支撑

　　目前，期铜已经从2008年7月创下8940美元历史高点下跌了60%，铜价再要深幅下跌的可能性不大。

　　CFTC公布的最新纽约商品期货交易所(COMEX)期铜持仓报告显示，截至2月24日当周，COMEX期铜总持仓量为84903手，减少4502手。LME铜持仓总量也持续低迷，多空双方均显疲态。一位市场人士指出，期铜市场仍将笼罩在经济衰退阴影中，美国金融危机风险还有待释放，实体经济可能还将受到冲击。

　　不过，贸易商对于铜消费大国中国的需求仍然抱有希望。德国贸易公司Trafigura公司认为，因废铜供应紧张和中国政府刺激消费增长，2009年中国精炼铜进口量将会同比上升37%。

　　易贸资讯认为，3至5月正值中国铜需求旺季，对铜价有较强支撑，不过中国需求只可能在短期对铜价起支撑作用。