信贷投放力度加大 推动经济回升作用明显

　　4月11日，央行发布了最新金融统计数据，其中仍居高位的人民币贷款增速引发各界关注。数据显示，截至今年3月末，金融机构人民币各项贷款余额34.96万亿元，同比增长29.78%，增幅比上年末高11.05个百分点，比上月末高5.6个百分点。

　　“3月份1.89万亿元的新增贷款，相比于上月1.07万亿元的新增贷款而言有所回升，并且继今年1月份1.62万亿元的新增贷款刷新单月信贷增长纪录之后，短短两个月，这一纪录再度被刷新。”中国社会科学院金融研究所研究员易宪容接受本报记者采访时表示。自从去年11月份信贷数据开始回暖以来，短短几个月内，新增人民币贷款量从4769亿元、7718亿元不断跃升，并在今年一季度连续突破1万亿元，呈现近乎“爆炸式”的增长态势。

　　“一季度的信贷总量有些超乎此前市场的预期，但从实现‘保增长、扩内需’的目标来看，加大信贷投放力度是完全必要的。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为。他告诉记者，当前我国经济由于受到国际金融危机的影响而出现下滑的背景下，为避免在国际金融危机情况下造成信心下滑，势必需要加大政策调控的力度。从我国融资结构看，由于间接融资仍占主导地位，因此，只有通过加大信贷投放力度才能为企业和个人提供更多的金融支持，从而为投资增长奠定基础。他说：“尽管一季度贷款增速与正常估计值偏离度较大，但对于信贷推动宏观经济回升的作用，我们乐见其成。”

　　记者注意到，央行在此次数据发布时作出了“货币信贷快速增长”的判断。从一季度累计来看，目前新增信贷量已经达到了4.58万亿元，与今年初预定的4.6万亿元的全年新增信贷总量相距甚微，这是否意味着，在未来9个月对于信贷规模的控制将面临较大压力？

　　中国社会科学院数量经济与技术经济研究所副所长何德旭对本报记者分析指出，一季度货币信贷投放力度的加大，表明了政府通过信贷刺激经济的决心，正如此前温家宝总理在政府工作报告中所指出的，今年新增贷款的目标在5万亿元以上。事实上，5万亿元只是一个底限，存在一定的政策灵活性，目前市场的保守预测是今年新增贷款将在6万亿元以上。并且，从我国银行业目前的业务操作和发放贷款的习惯看，往年也有年初多贷放的习惯，因此考虑到季节性因素，此外考虑到央行可能对货币政策进行微调，预计二季度单月新增贷款可望回落至1万亿元之内，全年信贷投放可能呈现“前高后低”的局面。

　　目前，国家统计局尚未公布最新的3月份中国居民消费价格总水平(CPI)数据，但近几月CPI持续下降，并且2月份同比下降1.6%，出现6年来首度负增长。据此，已有多家机构预测3月份CPI仍将下降，并且CPI降幅将超过1%从而加剧通货紧缩的压力。这是否会对信贷政策提振经济的作用有所影响？

　　何德旭就此认为，只要信贷资金能够流向实体经济，就没有必要对通缩压力太过担心，但也必须看到，当前由于固定资产项目尚未到位，可能会导致一部分资金闲置，特别是在股市持续低迷和房市调整的背景下，相当一部分资金可能会流回银行体系。央行此次发布的统计数据显示，3月份人民币贷款增加了1.89万亿元，而人民币各项存款增加了2.45万亿元，后者大幅超出前者，也正印证了上述趋势。因此，应该着力畅通信贷资金流向实体经济的渠道，充分发挥银行信贷资金在扩大内需、支持经济发展方面的关键性作用。

　　郭田勇则认为，历史经验证明，任何一次经济调整的代价都可能带来银行不良资产的增加。因此，在加大信贷投放力度的同时，风险防范意识不可松懈。一方面，从金融机构角度看，面对现在银行信贷资金增长比较快、投放比较集中的情况，银行应注重信贷风险防范，提高贷款质量，优化信贷结构，防止不良贷款率反弹；另一方面，从信贷调控角度看，只有以信贷结构的优化实现信贷总量的合理稳定增长，才能切实从“数量”和“质量”两方面增强对经济发展的有效支持，为我国经济长期稳定增长提供坚实的基础。