银行参股保险公司危机背景下混业经营意味深长

　　近年来商业银行一直在积极稳妥地往前推进综合经营，包括基金、投行、租赁、信托一直在做，对于拓展保险业务，各行一直在争取。商业银行介入保险业无论对银行、保险公司还是客户，都是件好事。

　　作为中国金融业一种规律性的发展方向，综合经营的趋势并不会为金融危机这一偶然事件而发生改变。而自我国加入世贸组织以来，银行业综合经营的呼声不断，各家商业银行亦为此做出了积极的探索。

　　近日，有关交通银行和北京银行或将率先取得入股保险公司“通行证”的消息，再度将公众的视线引至中国金融业混业经营的热点上———虽然自我国加入世贸组织以来这一话题就从未间断，但尤其在金融危机的大背景下，银行业综合经营迈出的每一步、能否迈得稳健，都显得不同寻常。

　　本月14日，保监会主席吴定富在出席“北大赛瑟论坛”期间向媒体表示，保监会、银监会已共同上报了关于四家商业银行参股保险公司的方案。据悉，这四家试点商业银行分别是：工商银行、建设银行、交通银行和北京银行。

　　15日记者辗转了解到，其中，两家小一点的银行———北京银行和交通银行入股保险公司的方案已于日前先期得到批准。交行、北京银行将分别入股中保康联人寿和太平洋安泰保险。

　　当日，记者致电上述四家银行相关部门负责人，但均被拒绝透露相关信息。交行有关人士称，由于目前整个流程尚未完成，没有可以对外披露的信息。北京银行则表示，作为试点之一，该行去年就已经向银监会递交了申请，准备工作也已完成。“至于监管部门是否同意，目前没得到任何批复。”

　　“因为国务院还没批，投资保险公司属于敏感信息，不能提前披露。”据未经证实的消息，建行有望通过定向增发方式入股幸福人寿。当记者问及此时，建行有关人士表示，近年来商业银行一直在积极稳妥地往前推进综合经营，包括基金、投行、租赁、信托一直在做，对于拓展保险业务，建行也一直在争取。商业银行介入保险业无论对银行、保险公司还是客户，都是件好事。

　　事实上，作为中国金融业一种规律性的发展方向，综合经营的趋势并不会为金融危机这一偶然事件而发生改变。而自我国加入世贸组织以来，银行业综合经营的呼声不断，各家商业银行亦为此做出了积极的探索。

　　据悉，早在2006年，中行、建行、工行、交行四大银行就已经向保险监管部门提出投资保险公司的申请。去年7月，保监会主席助理、新闻发言人袁力在保监会新闻发布会上表示，银监会已经将四家银行上报的试点方案转至保监会，保监会正在对银行投资保险公司的试点方案进行研究。

　　今年年初，国务院批准了银监会和保监会联合上报的关于商业银行投资保险公司股权问题的请示，原则同意银行投资入股保险公司，试点范围为3－4家银行。随后，银监会和保监会于1月16日签署《关于加强银保深层次合作和跨业监管合作谅解备忘录》，明确表示，商业银行和保险公司在符合有关规定及有效隔离风险的前提下，按照市场化和商业平等互利的原则，可开展相互投资的试点。至此，一直紧闭的商业银行投资保险公司的闸门正式打开。

　　“商业银行希望向保险业拓展，代表了综合经营的意愿和方向，是符合规律的。”工商银行城市金融研究所所长詹向阳在接受本报记者采访时说，金融业的综合经营不能理解为是某一家银行的心血来潮，或者银行自身的扩张欲望所致，它是经济发展的需求和银行的生存需要。

　　目前，中国的银行业已经走到了这样一个关口：传统存贷款业务的利差在迅速地缩小，数据显示，我国银行业的利差在去年12月时还能维持在3%左右，而现在只剩下2.3－2.4%，下降了60个BP———我国的利差正在迅速向发达经济体的利差靠拢。而发达经济体的经验证实，如此窄的利差，传统银行是无法生存的。正是在这种情况下，银行为了生存，也是为了满足经济发展的需求，于是出现了综合经营趋势。

　　另一方面，我国自加入世贸组织后，在分业监管的框架内已经逐步进行了综合经营的试点，先后有银行系的基金公司、租赁公司成立，这是与银行业务结合得比较紧密的控股公司的综合经营形式。上述业务的发展，无疑为银行进一步进入保险业和证券业及其他金融业积累了经验。

　　事实上，据记者了解，发展银行业与保险业的综合经营还有另外一层深意。2007年，全国金融工作会议的主题是金融结构的调整。会议明确提出，今后的改革之一，就是要改变保险业落后于银行业发展的结构性不平衡局面。

　　实际上，中国保险业虽然是对外开放得最早、最大的市场，国内保险业的发展却相对比较慢，明显滞后于银行业，造成金融结构的不匹配。而银行逐步介入保险业，正是发挥银行业网点实力来拓展国内保险业的一个有效的渠道。

　　“从中国整个金融资源的匹配来看，应该利用已有的银行网点和客户关系发展保险业，而不应该由保险公司再去铺设网点，这样的风险更小，成本更节约，规模效应更大，对国内保险业的支持会更大。”詹向阳说。

　　显然，若上述试点银行入股保险业的方案付诸实施，意味着中国银行业综合经营向前又迈出了实质性的一步。但值得关注的是，金融危机的大背景难免令人产生对风险的担忧。特别是，此前曾有观点把次贷爆发的原因归结为综合经营的失败。认为，如果花旗是一个传统商业银行的话，就不会遭至今天的灭顶之灾。

　　“综合经营不是一两次危机就可以改变方向的，更何况危机的根源并不是综合经营。”詹向阳说，次贷危机实际上是美国的经济增长方式和新自由主义理论的失败，也是金融监管跟不上金融创新，乃至放弃金融监管，任凭市场力量主宰一切造成失败的一个典型，而不是综合经营的后果。“仍以花旗为例，之所以它至今还能够在泥潭中站立着，这恰恰得益于它的多种经营和分散的市场。”

　　不过，业内专家同时坦言，次贷危机后，应格外注重加强综合经营的风险防范。由于中国目前还是分业经营、分业监管法律框架内的一种有限的综合经营，有比较好的隔火墙，即控股公司。对于中国的商业银行来讲，当它发展传统业务以外的新兴业务，特别是发展保险业、证券业的时候，要注意传统业务和新兴业务之间的风险隔离，防范风险在传统业务和新兴业务间的传递，这是我们在次贷危机中应当吸取的教训。（作者：李岚） (来源：《金融时报》)