格里高里·贝克：以获得股权的方式投资中小企业

　　2009陆家嘴论坛主题是“全球化时代的金融发展与经济增长”。就如何正确吸取金融危机的教训、怎样加固其金融体系以及金融如何更好地促进经济持续增长，103位嘉宾展开广泛的讨论。以下是搜狐财经来自现场的报道：

硅谷银行总裁格里高里·贝克

　　硅谷银行总裁格里高里·贝克：谢谢！首先我要说很高兴能够来到陆家嘴论坛，特别是今天看到这么多坐在台上的同事非常出色，我非常荣幸。我今天要讲三点，如果在座大家有一些不了解，我们硅谷银行的话，我先讲一下我们硅谷银行的业务模式。第二，讲一下我们在中国的历史和发展。第三，要讲一下技术创新，我们在这中国做的工作以及未来在中国有什么计划。

　　我们SVB有25年的历史了，85%的收入是来自商业银行的活动，另外一个收入是来自于我们所做的投资，比如说以PE，我们不仅在美国做，而且在全球都做。

　　而且我们现在在拓展全球的办公室，过去四年在中国、印度、以色列都设立了办公室，和中国招商银行或者上海农业商业银行相比，我们是一家小银行，但是我们的业务是非常集中的。举一个例子来说，我们比较关注高科技、生命科学，并且以私募基金为主，以风投的领域来做一些投资。我们合作的公司，他们一开始收入可能是零，但现在已经有5亿。我们所投资的公司主要是掌握一些知识产权，比如说像版权、专利等等，让他们和他们的竞争者不一样。

　　另外，我们比较独特的是，我们给新的小企业借钱的时候，我们不仅是要获得收入，而且是通过获得股权的方式来进行投资。这样可以来进一步减少风险，提供正确的监管机制。我们大多数的贷款都是资产支持性的信贷，但并没有以房地产为信贷，这是很多银行比较喜欢的。

　　我们在美国所有的VC，也就是风投市场当中，我们占到了50%的份额，这是非常了不起的一个比重。另外，如果以PE形式存在的VC，我们占了60%。来看一下我们在中国，从91年开始一直有人跟我们说，要到中国来投资，要到中国来投资。对我们来说，非常里程碑的一个年度就是04年，我们把我们非常重要的一些VC的团队带到中国来看一下，有25个VC和代表团在中国进行访问，看一看中国有什么机会。

　　当时所有的公司在之前还没有在中国进行积极的投资，但从那一年以后，他们已经在中国以某一种形式进行投资。比如说，我们在UPG公司（贷款担保公司）进行了投资。最近，我们还直接和杨浦区进行了合作，与杨浦区政府签订了框架协议，管理基金的基金和直投基金，并且我们在申请上海代表处的牌照。我们希望通过这样做，把我们的经验和本地专家的经验结合起来，能够更好为我们的小企业提供服务。

　　我们之所以关注中国是从VC的角度来说，因为现在大多数VC活动都在美国，但过去几年发生了变化，VC变成了全球的现象，我们认为差不多25%的风投会出现在中国，我们希望抓住这个大好的机会。为什么我们硅谷银行会和技术性的中小企业获得很大的成功呢？我想有五个原因。

　　第一，如果要借钱的话，而且不亏损，我们觉得有这样一个前提，就是要有一个专注于高科技的生态环境。首先，要有一个很好的VC专家团队，我们要有创业者，他们是在做中小企业方面，是非常有经验的，或者说如果他们自己本身没有什么经验的话，周围的执行者都是非常有经验的。另外，我们还需要一些服务提供者，这些服务提供者，他们应该了解如何来做，比如说会计呀、法务呀。

　　当然还需要有银行的支持。这整个生态系统当中每个要素都非常的重要，只有每个都在才能有一个很好的、高科技的中小企业市场的生态环境。我们要有非常好的公开市场和资本市场，因为对投资者来说，上市是非常重要的一个活动。

　　另外一个重要的机制就是M&A（兼并），兼并也是非常重要的。这些要进一步的发展。第三点就是透明度。比如说财务报表，我们要保证财务报表是非常透明的，是可以很容易读懂的。而且让我们作为投资者清楚的了解发生了什么。知识产权的保护，我们说技术是全球的现象，如果资金更加自由的进出中国，在全球是非常重要的。比如说，是不是可以用应收帐款而不是房地产，比如说用知识产权等一些无形的资产来做抵押呢？如果没有这种机制设置的话，真的很难为中小企业获得融资的。

　　最后一点，我要讲一下风险的控制。刚才我们讲到不良贷款率比较高，特别是在中国的贷款率比较高的，我们平均的贷款损失是1%到2%。在08年有一点点上升，但还是比较低的。对此我们要做一个资产拨备，为了减少我们的资产拨备风险敞口，风险管理资产非常重要。投资者、创业者、银行要一起进行合作，以保证这家公司能够做正确的事情，是非常成功的。而且能够提供正确的信息。

　　第二点，要充分的了解这些高科技公司成长的模式和发展的特点，从他们初创到更加成熟的模式。第三，我们要充分的了解贷款的额度和新增的贷款额度是多少。可能我们筹集到1000万或者3000万资金，但实际贷到只是300万到400万左右。所以，我们要和VC的能力相匹配。昨天有人提到，我们要充分地考虑到贷款的杠杆率。但是，我们还是要很好来确定合适的贷款额度。

　　最后我们要了解如何偿还贷款。很多在美国的银行贷款的偿还都来自于中小企业的现金流，很多高科技公司他们的现金流很少，大概60%、70%，我们美国的客户都是在亏钱。这跟美国的银行，跟中国的银行情况有很大的不同。

　　最后一点，就是胡先生前面提到的，要确定适当的风险收益比，对于早期的高科技公司，他们有很高的风险。如果你无法获得很高的回报，你就不愿意给这些高科技的中小企业提供贷款，你必须要确保有一个适当的风险收益比，这也是我们要考虑的因素。特别是在政策决定方面，必须考虑的因素。

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