继长江证券放弃定向增发，东北证券也“忍痛”放弃筹划一年之多的定向增发计划，而改道配股筹资以补充资本。

　　不过，东北证券配股计划还未落地，高管离职就接踵而来。

　　两副总裁离职原因各有不同

　　昨日，东北证券对外公告称，副总裁兼合规总监单宇因工作调动而离职。

　　让人奇怪的是，这家在当地颇有些特殊背景的证券公司，最近高管辞职就象流感一样流行。今年3月，此前担任东北证券副总裁、保荐代表人的宋德清也提出辞职另觅他处。

　　不过，由于江海证券和东北证券的“特殊”关系，单宇挂职而去由江海证券的高管接替难免有点奇怪，而其去向也备受关注。

　　昨日，东北证券证券部人士称，单总离职是工作调动，具体去向我们并不清楚，“单总以及之前宋总(宋德清)离职都不是因为公司的原因。”至于什么原因，这位人士讳莫如深。

　　对于坊间流传单宇将去江海证券任职的说法，业内人士告诉记者，宋德清离职是个人原因，而单宇是工作调动，后者很可能是去东北证券参股的东方基金任职。

　　由于王安民来自江海证券，有投资者猜测东北证券将合并同处东北的江海证券。

　　对此，东北证券董秘表示，这是小道消息，东北证券大股东是亚泰集团，而亚泰集团是江海证券的二股东，但东北证券和江海证券之间并没有股权关系。

　　资料显示，江海证券为黑龙江省本地券商，在2009年1月第三次增资扩股后注册资本金增至13.6亿元。其中亚泰集团为其第二大股东，持股比例为30.076%，接近于大股东哈尔滨投资集团有限公司31.544%的持股比例和第三大股东黑龙江省大正投资集团29.576%的出资比例。

　　追派现金为配股铺路

　　相较于高管变动，东北证券的配股行动更值得关注。

　　6月1日，东北证券公告称，拟向原股东以每10股配售3股的比例配售不超过40亿元的股票，配股价格以刊登配股发行公告前二十个交易日公司股票收盘价的算术平均数为基数，采用市价折扣法确定。

　　如果不考虑二级市场股价表现，东北证券配售1.92亿股，就此测算，配股价格将不高于20.83元，相比此前定向增发的底价也是优惠不少。

　　值得一提的是，为圆梦再融资，东北证券一度因为市场价格低迷而颇费周折，下了不少功夫。

　　早在2008年初，东北证券就提出募资不超过150亿元的定向增发方案，但因市场低迷股价一路下挫直至腰斩，无奈该公司于去年5月20日被迫通过修改后的增发方案，将增发底价由46.49元。降至25.66元，拟发行1.5-3亿股。

　　即便如此，因后市继续低迷，增发底价仍高于二级市场价格直至今年一季度，同时增发有效期限也临近到期。

　　如今，对于已在5月底到期的增发计划延长期限还是更改融资方式为配股，东北证券再三斟酌后选择了后者。

　　事实上，东北证券不高于40亿元的配股筹资额加上向亚泰集团等举债9亿元，近50亿元的筹资额度也和此前定向增发的计划殊途同归。

　　或许二级市场价格已不是再融资主要障碍，而东北证券敲定配股的“精明”在于增发认购对象可能不积极，毕竟增发有锁定期，而参与配股的股东则可随时套现。

　　有趣的是，抛出配股计划的同时，东北证券还向全体股东慷慨分红，在10股派2元的基础上又追加每10股追送1股派现1元，即追加派现5811.93万元和送股5811万股。此番追送后，2008年东北证券向股东分配利润为每10股送1股派3元，共派现1.74亿元。

　　有研究人士认为，东北证券在配股前追派现金红利，主要还是为再融资铺路，以满足再融资对上市公司分红的要求。

　　资料显示，东北证券2006-2008年每股未分配利润分别为-0.48元、1.45元、1.95元，据此粗略计算，年均每股可供分配利润为0.97元。

　　如此，根据再融资现金分红不得低于30%的相关要求，东北证券应向股东每股派现不得低于0.29元。